私募股权基金产品有三种退出方式： 52611、公开上市41024102、公开上市（IPO）是指风险投资人通过创业企业股票公开上市将其私募股权转换为公开股权，并获得市场准入。批准后转售，实现资本增值。公开上市被一致认为是私募股权投资最理想的退出渠道。主要原因是在证券市场公开上市可以让投资者获得高额回报。 2、并购或股份回购并购是指综合公司或其他私募股权投资公司以协议价格收购或合并私募股权基金持有的股份的退出渠道。股份出售：有两种类型：一种是公司之间的收购、合并；一种是公司之间的收购、合并。另一种是被其他私募股权基金收购、接管。股份回购是指投资公司或企业家本人投资购买私募股权基金持有的股份。通常企业家必须溢价回购股票，以保证私募基金的基本收入水平。 3、破产清算：投资企业因不能清偿到期债务被依法宣告破产时，按照有关法律规定，组织股东、有关专业人员和单位成立清算组，进行清算。对风险企业进行破产清算。对于私募基金来说，一旦确认企业已经失去发展的可能性或者成长过慢，无法提供预期的高回报，就必须果断退出，将回收的资金用于下一个投资周期。
私募股权投资基金最佳的退出方式：一是被投公司上市，PE资金以股票的形式在二级市场退出；其次，如果被投资公司被其他公司收购，PE投资的投资者可以通过转让股权等形式撤回资金。三是被投企业管理层提出股权回购方案，PE基金经同意成功转让股权。在这三种常见的退出方式中，被投资公司上市是私募股权投资回报率最高的退出方式。上市将直接将投资者手中的公司股权转换为可以在证券流通市场交易的股票。
您好，股权投资的退出方式无非就是上市退出（包括新三板挂牌退出）、并购退出、转让退出、清算退出。希望对您有帮助，也希望您采纳。
私募股权投资的退出方式主要包括被投资企业公开上市（IPO）、目标公司内部收购（包括公司回购、其他股东或管理层转让等）、对外转让、清算破产等1、首次公开募股(IPO) IPO一般是在被投资企业的经营达到理想状态时进行。它是私募股权投资基金最好、最受欢迎的退出方式之一。它代表了资本市场对公司业绩的评价。这种认可能为PE及被投资企业带来最大的经济效应。在私募股权投资基金的退出方式中，IPO价值最大、回报程度最高，其投资回报往往大幅超出预期。从私募股权投资基金投资者的角度来看，投资者可以通过公司上市将其非流通股转换为社会公众股，通过市场套现实现投资收益；对于被投资公司的管理层来说，公司上市意味着公司不仅保留了独立性，而且从资本市场获得了持续的融资。 2、目标公司内部收购目标公司内部收购包括公司回购、其他股东或管理层转让等，无论采用哪种方式，都是从私募股权投资基金回购公司股份。企业的管理者和管理者通常对企业非常了解，并具有良好的管理能力。当企业发展到一定阶段，资产达到一定规模，财务状况良好，但尚未达到公开上市的要求时，如果企业管理层投资者充分相信公司的未来。在这种情况下，可以通过内部收购私募股权投资基金持有的股权的方式退出。目标公司内部收购可以让目标公司回购损失的股权。此类投资操作简便，投资时间短。私募股权投资基金可以快速、彻底地退出，更适合投资金额较小的投资。 3、外部转账nbsp；对外转让主要以出售股份为代表，这也是私募基金常见的退出渠道之一。私募股权投资基金通过出售股权寻求资本增值，包括向无关第三方和企业出售股权。竞争对手等战略买家，或将其转让给其私募股权投资公司。向无关第三方出售对业务的影响较小，管理层通常不会抵制或反对。但如果公司被出售给竞争对手，就会导致公司被别人收购，失去独立性。然而，现代企业已经走出纯粹竞争的格局，转向寻求共赢的合作机制。因此，战略并购越来越盛行。随着并购越来越盛行，并购有望成为私募基金退出的热点。 4清算或破产是私募股权投资基金不得不选择的退出路径。私募股权投资基金一旦发现无法实现预期收益，需要果断退出，将回收的资金用于下一个投资周期。破产清算可以保证回收一定比例的投资，减少持续经营损失。据统计，通过清算退出的投资约占创投基金的32%。这种方法一般只能回收原始投资总额的64%。此外，破产清算周期长、法律程序复杂，退出成本较高。不同行业这四种退出渠道的比例不同。总体而言，回购占比最高，其次是并购（M&A）。公开上市(IPO) 和并购(M&A) 已接近尾声。
生物技术、物流、医疗保健、计算机相关行业和消费品的公司公开上市（IPO）比例较高；电子元件、工业品、医疗保健等行业并购比例较高；计算机公司的并购比例较高。清算、破产比例较高；消费品、工业品、能源、电子元件、通信和软件行业的公司回购比例较高。
主要区别如下： 一般情况下，只要PE有选择，就一定会选择通过并购退出，因为并购通常是由同行业的竞争对手发起的，会产生协同效应并购后，如增加原材料议价能力、减少品牌广告支出、减少员工等，因此并购发起方愿意支付一定的溢价。例如，如果PE下被收购公司的公允价值为1000元，协同效应为100元，并购发起方可能愿意向PE行业额外支付50元。 PE行业的竞争对手更有能力向银行借款进行收购，因此潜在收购价格惠高PE可以获得100%的启动机会（或者如果发起收购方是上市公司，则可能可以与发起收购方换股）收购）。当然，并购退出的机会并不常见，因此上市发起仍然是比较常见的方式。上市和退出的不确定性在于，因为是上市，行业和股市环境变化很大。如果是牛市，上市获得的价格甚至可能比并购退出还要高。当然，大多数情况下，上市是需要打折的，因为如果价值定得很高（等于或高于公允价值），那么股票上市时一般会下跌（俗话说，没跌就跌）不要给投资者留下任何钱），这种情况下投资者认购股票的意愿较差，因此折扣往往是PE在上市后无法完全退出。一般情况下，老股上市时只能退出一部分，剩余股份等锁定期过后才能出售，通常需要半年以上的时间，但市场瞬息万变。如果半年后遭遇金融危机，那就太倒霉了。过去借壳上市很常见，主要是因为正常上市的审批程序过于严格，而借壳上市则不需要太多的披露。著名的吉野家通过借壳方式在香港上市。当然，自从浑水和向融开始攻击借壳上市的中国公司后，大量中国公司退市，SEC对借壳上市的审查也变得更加严格。四大巨头很少接受借壳上市的案例，所以未来这种情况应该会越来越少。顺便说一句，如果是并购退出，被收购公司的成本会更低。
马季和公主报仇失败，反而被俘虏。金龙驹回宫报信，东阳三太子率兵出击，救出了龙媒婆和公主，并擒获罗刹王。龙王放了他，教他让百姓读书学习礼仪，否则水会淹没罗刹。从此，罗刹王国逐渐步入文明。
私募股权网将为您解答：并购是指企业并购，一家公司以现金或证券的方式取得另一家公司的控制权。对于企业来说，并购可以有效降低成本，整合各种资源，分散投资风险，扩大企业规模，通过企业之间的协同效应增强企业的整体竞争力。并购一般采取三种形式：横向并购、纵向并购和混合并购。横向并购是企业横向整合，是行业集中度提高的表现。纵向并购通常称为纵向一体化，即对上下游企业进行并购，可以有效提高企业控制市场的能力。混合并购是指不同行业的企业之间为满足企业多元化发展的需要、打破进入新行业的壁垒而进行的并购。
上市、回购、并购主要就是这些。现在好一点的项目都有回购，比较安全。
私募股权投资（PE）是指以非公开方式向少数特定机构投资者或自然人投资者募集资金，主要对非上市公司进行股权投资，最终使被投资公司上市。通过股权转让、清算等方式退出，从而获得投资收益的投资基金的一类。私募股权投资项目包括融资、投资、管理、退出四大环节。私募股权投资的退出是基金运作中最基本、最重要的环节。成功退出保证了私募股权投资的高回报和资金的高效循环。实践中，私募股权基金常采取以下模式退出所投资的企业： 1、IPO退出首次公开募股（IPO）是指被投资企业达到一定经营规模后，向非上市公司提供服务。特定的社会。首次公开发行股票的公开行为。上市为企业提供了进入资本市场融资的机会。一般来说，IPO是投资机构最理想的退出方式。对于投资机构而言，IPO可以将私募基金持有的非流通企业股转变为可以上市流通的股票。 IPO作为股权投资基金的退出渠道具有很大的优势：首先，在实践中，IPO是所有退出方式中回报率最高的。其次，对于股权投资机构而言，IPO有助于提高股权投资机构的知名度、市场美誉度和社会形象。第三，企业通过直接融资平台上市融资，不会影响企业的管理和经营，有利于保持企业的独立性和管理的连续性。第四，上市可以为企业长期发展筹集资金，保持持续的融资渠道。五是IPO上市前，公司进行准备和宣传，有利于提高市场对公司的投资热情和关注度，为公司持续发展创造条件。 2、股权转让与退出股权转让是投资机构除IPO之外实现退出的又一重要方式。股权转让是指投资机构依法将其股东权利有偿转让给他人并套现的方式。常见的例子包括私募协议转让、区域性股权交易中心公开挂牌转让等。并购（MA）和股份回购（Buy-back）也属于股权转让。此外，如果私募股权基金投资期限届满，或者因故必须变现收益，股权投资机构可以将其持有的股权转让给另一家私募股权投资公司实现退出。 3、并购（MA）退出并购是指在时机成熟时，私募股权投资基金将目标公司的股权转让给第三方，以保证所投资金顺利退出。作为私募股权投资最终资本退出的重要方式，实际上是私募基金及目标公司管理层认为公司价值已达到目标预期，将公司作为产品进行推广，并出售将其转让给其他常设机构或其他公司。在我国，股票市场还不成熟，投机炒作现象较多。公司上市后的股价可能远高于其所代表的资产净值。因此，并购只是股市低迷或IPO退出受阻时的第二选择。 PE更愿意选择通过公开上市退出，以实现更高的资本增值。在美国、英国等资本市场成熟的国家，二级股票交易市场的价格也相对公平。通过IPO退出并不一定会比通过并购退出带来更大的资本溢价。因此，在这些国家，并购成为主要的退出方式，可以有效缩短退出时间，降低时间成本和机会成本。
中投集团数据显示，近年来我国并购退出回报率持续低于5倍，低于10倍以上的IPO退出回报率。但未来随着国内资本市场的成熟和并购退出渠道的逐步完善，国内PE并购退出也将成为主流。并购退出的优势如下： 1、并购退出更加高效、灵活。与IPO漫长的上市等待窗口、严格的财务审核以及业绩持续增长的压力相比，并购的退出程序更加简单，不确定性也更少。企业发展的任何阶段都可以实现并购退出。企业本身的类型、市场规模、资产规模等没有限制。双方协商谈判达成协议后即可实施并购，快速实现资金流通，有利于提高基金公司资本运作效率，降低投资风险。 2、并购退出只要并购交易完成，所有企业都可以一次性退出，且交易价格和退出回报都比较明确。 IPO退出，需要等待1至3年的上市解除期。即使过了解禁期，也必须考虑被投资公司上市后的股价波动。可能需要分批才能实现完全退出。届时，上市公司的股价也会有所不同。未知因素增加了退出回报的不确定性。 3、并购退出可以缓解PE的流动性压力。对于PE机构来说，相比单个项目的超高回报，整个基金尽快退出并清算更具吸引力，因为在基金众多的投资组合中，某个项目的延迟退出会影响整个基金的回报率。如果当时未能与投资者达成一致和承诺，后续募集资金将受到重大影响。通过并购退出的劣势主要体现在： 1、潜在的实力买家数量有限。并购资金数额较大，市场潜在买家数量有限。目标公司找到合适的收购方并不容易，或者收购要约可能没有吸引力。 2、回报率低于IPO。由于市场变化甚至信息不对称，企业可能会被低估以便快速退出。 3.企业管理层可能反对并购。合并成功后，公司的产权或控制权可能会转移，原管理层需要转让部分权益。对并购的抵制可能是出于自身利益，从而使原本简单的过程变得复杂。 4、股权回购（Buy-back） 退出回购主要分为管理层回购和股东回购。股权回购是指初创公司或其管理层通过现金、票据等有价证券向股权投资机构回购公司股份，从而使股权投资机构退出的行为。当一家公司发展到一定水平，拥有良好的资产规模、产品销售、财务状况，但不符合公开上市的条件时，管理层对公司未来潜力持乐观态度。考虑到并购可能导致企业独立性丧失，这种情况下，管理层可以通过回购私募股权投资基金持有的股权来实现其退出。实践中，股权回购的相关条款一般是投资机构在签订投资协议时约定，且回购价格的计算方法已在合同中约定。同时，如果股权投资公司认为被投资公司业绩不佳，没有实现预期收益，也可以要求管理层按照协议回购并退出。回购的优点是公司投资机构彼此熟悉，信息相对对称。在谈判过程中可以节省大量的时间和经济成本。出售价格总体公平合理，私募机构也能快速退出。
5、破产、清算和退出在实际操作中，很多投资项目未能达到预期收益，或者投资机构认为企业已经失去发展的可能性，或者成长速度过慢、回报过低。投资项目甚至可能失败并面临破产。在这种情况下，破产清算成为股权项目资金退出的最后手段。破产清算可以降低持续经营带来的风险和损失，及时止损，确保现有资本余额的回收，从而尽快开拓新的市场机会。破产清算是股权投资机构投资失败后采取的最后策略。通过破产清算退出，股权投资机构要承担经济损失和声誉损害。 6、借壳上市及退出。所谓借壳上市，是指一些非上市公司收购一些业绩不佳、融资能力减弱的上市公司，剥离被收购公司的资产，注入自己的资产，从而实现间接上市。机构可以利用自身资源帮助被投企业找到合适的“壳”，以便上市后在二级市场套现。与排队IPO的企业相比，借壳交易的平均时间大大缩短。但借壳也容易引发一些负面问题，如：滋生内幕交易、高价壳资源扰乱估值基础、削弱现有退市制度等。国家监管政策的日益完善以及壳资源价格的飙升也让借壳上市变得越来越困难。
