私募基金管理人可以对外借款吗（私募基金管理人可以直接投资么)

什么是主动管理型信托？主动管理和被动管理是相对的概念。信托公司管理信托项目有所谓主动方式和被动方式之分。被动模式是指在银信合作等简单、被动、渠道型业务中，信托公司往往因业务简单和银行的主导地位而部分放弃或忽视项目控制权。主动管理是指信托公司积极规划项目的管理，采取积极的态度来控制项目。 1、自主经营的由来及政策导向：“自主经营”的概念于2010年提出，是管理层（银监会）对信托公司开展银信合作、授信合作的回应。过去扮演“银行信托”和“平台”的角色。这是对合作的警告性否定；这也是从信托公司长远发展角度出发的前瞻性指引。 2、监管为何引入主动管理的概念？主动管理能力是指信托公司作为受托人在信托管理过程中发挥主导作用，在尽职调查、产品设计、项目决策和后期管理等方面发挥决定性作用的经营性信托业务，并承担主要管理职责。” 3、2010年，银监会发布《关于加强信托公司主动管理能力有关事项的通知》，明确“鼓励信托公司开展主动管理信托业务，培育核心资产管理能力，打造专属产品品牌。因此，信托公司业务重心转向主动管理业务；2014年4月，银监会发布《信托公司风险监管指导意见》（以下简称99号文件） ），提出多项监管政策。在此背景下，各大金融机构有能力的信托公司开始发行主动管理型信托计划。【银监会99号文件《信托公司风险监管指导意见》（银监会[2014]99号） ] （一）信托公司股东有责任：文件中最引人注目的文字“关于股东建立流动性支持和资本补充机制”一段规定，“信托公司股东应在信托公司章程中承诺或约定”。当信托公司出现流动性风险时，信托公司应提供必要的流动性支持。”信托公司经营亏损侵蚀其资本的，应当从净资本中全额扣除，并相应减少其业务规模，或者向其股东及时补充资本。信托公司违反审慎经营规则，严重危害公司稳健经营，损害投资者合法权益的，监管机构必须区分情节，采取责令控股股东转让股权、限制股东权利等监管措施。相关股东依法办理。 “（二）信托公司要负责任。信托公司要从产品设计、尽职调查、风控监督、产品营销、后续管理、信息披露和风险处置等方面入手，进行全面、全流程、动态管理。特别是项目的投后管理，需要持续跟踪和风险监控，对房地产等重点风险领域要定期进行压力测试，风险处置方式必须市场化。（3）项目经理负责人：“没有。 99号文件明确，对所有信托项目，应安排专人跟踪，明确责任。项目风险暴露后，信托公司应全力应对风险，对相关项目负责人进行停职处理。 （四）监管部门职责：将产品风险控制重点转向事前风险控制，法规要求“对信托公司的业务范围实行严格的准入审批管理；对具体业务实行报告制度”。凡是进入市场的产品，均须按照程序和统一要求，在进入市场前10天逐笔向监管机构报告。”监管部门还要求严格监管信托产品的销售。

（五）信托资金池明确：该条规定“信托公司不得开展非规范理财资金池等具有影子银行特征的业务”。同时要求，对于已开展的非标理财资金池业务，须提供具体情况和说明，并于6月30日前提出整改方案并报送监管机构， 2014年，监管部门此次要求对资金池进行清理，目的是让各信托公司根据自身实际情况，逐步稳妥推进资金池业务的清理和澄清，而不是“一刀切”。 “导致其流动性。风险。 99号文严厉打击“非标资金池”，给整个非标行业，尤其是投资非标资产的主动管理型信托带来了坏消息。因为它们看起来与非标准资金池类似，所以很难解释。事实上，信托主动管理本质上是乖孩子，也是监管机构一直大力支持发展的业务方向：银监会在《关于加强信托主动管理能力的通知》中《公司（讨论稿）》（以下简称《通知》）明确提出“鼓励信托公司开展主动管理信托业务，培育核心资产管理能力，打造专属产品品牌”。主动管理信托，官方定义如下：“主动管理信托是指信托公司作为受托人，在信托管理过程中起主导作用，在尽职调查中起决定性作用的经营性信托业务，负责产品设计、项目决策和后期管理，并承担主要管理职责。信托公司将上述部分管理工作外包给其他机构，但不影响受托人支配地位的信托项目，也可以视为主动管理型信托。”从主动管理型信托的官方定义来看，在此类业务中，中国信托公司的受托管理行为自始至终贯穿于各个环节，所谓主动管理责任，不仅是信托公司投资和资产管理能力的充分展现，还有信托公司信托责任的进一步强化，这种信托责任的强化不仅体现在交易对手选择、尽职调查、增信措施、投后后续管理等各个方面，以表达足够的诚意和诚意。信心，主动管理型信托往往在设计上充分覆盖风险，优先股结构——采用偏好高风险、高回报的机构投资者的长期资金作为优先股份额，充分保障本金安全和优先份额的收入。 nbsp; nbsp; nbsp;主动管理型信托的7大优势nbsp；nbs

托公司名下，银行得以释放贷款额度。2、银证信合作模式由于银信合作业务受净资本约束或投资资产的限制，往往在银行与信托之间通过一道券商设立的定向资管计划，银行理财购买资管计划，再通过资管计划认购信托产品。参考资料来源:百度百科-通道业务参考资料来源:百度百科-信托业务 一句话，信托公司自主管理的，比股权抵押还安全。 所谓“通道业务”2113，是指券商向银行发行资管产品5261吸纳银行资金，再用4102于购买银行票据，帮助银行曲线完成信托贷1653款，并将相关资产转移到表外。在这个过程中，券商向银行提供通道，收取一定的过桥费用。通道业务的主要形态曾经是银信合作，因为银监会的叫停，银行转而与证券公司开展银证合作。作为项目主导方的A信托公司承担了主动管理职责，作为受托人的D信托公司虽然与资金方签署的是主动管理类信托合同，但其实质为A信托公司的通道，最终风险也不由其承担。扩展资料第一，信托公司已对接好项目及资金，由于某种原因，资金无法直接认购该信托公司发行的信托产品，于是，信托公司找另一家信托公司作为自己的通道开展该业务。第二，某银监局根据《信托公司集合资金信托计划管理办法》第二十七条第二项规定“向他人提供贷款不得超过其管理的所有信托计划实收余额的30%，但中国银行业监督管理委员会另有规定的除外”，要求其管辖内信托公司严格控制信托贷款余额，因此，该管辖内一些贷款额度已经超标的信托公司势必需要借其他信托公司贷款额度开展业务。与传统信托业业务中的主动管理类业务和通道业务不同，类通道业务介于两者之间。参考资料来源：百度百科-信托业务参考资料来源：百度百科-通道业务 所谓“通道业务2113”，是指券商向银行发行资5261管产品吸纳银行资金，再用于购4102买银行票据1653，帮助银行曲线完成信托贷款，并将相关资产转移到表外。在这个过程中，券商向银行提供通道，收取一定的过桥费用。通道业务的主要形态曾经是银信合作，因为银监会的叫停，银行转而与证券公司开展银证合作。在业内，通道业务指证券发行承销业务，即IPO业务和上市公司再融资。除此之外的业务统统归于非通道业务。所谓“通道类”业务指的是信托公司没有主动、系统地进行项目开发、产品设计、交易结构安排和风险控制措施，不直接、亲自参与信托资产管理的业务。这类业务仅仅是将外部资产通过信托合同的形式在信托公司履行一个文件性流程，业务回报率极低。通道类业务对于nbsp; 信托公司来说虽然回报率很低，但可以帮助信托公司做大资产规模。扩展资料：信托业可以经营的业务项目依《信托投资公司管理办法》法可分为如下：（一）受托经营资金信托业务。即委托人将自己合法拥有的资金，委托信托投资公司按照约定的条件和目的，进行管理、运用和处分。（二）受托经营动产、不动产及其他财产的信托业务。即委托人将自己的动产、不动产以及知识产权等财产、财产权，委托信托投资公司按照约定的条件和目的，进行管理、运用和处分。（三）受托经营法律、行政法规允许从事的投资基金业务，作为投资基金或者基金管理公司发起人从事投资基金业务。（四）经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等中介业务。（五）受托经营国务院有关部门批准的国债、政策性银行债券、企业债券等债券的承销业务。参考资料来源：百度百科-信托业务 就是信托公司自己负最终责任的信托项目计划，有点类似证券公司的自营部门 信托分为单一信托和集2113合信托5261，单一信托是一个出资方购买4102所有的信托额度，发行是人民银行1653报备制，信托到期后如果出现兑付问题，信托无责任，出资方与用款方自行协商。这时信托只起到一个通道的做用。而集合信托，是人民银行审批制，在信托产品设计完以后，要人民银行批准后才能发行，募集资金。在产品运做中，信托公司要做尽职监管，到期要负责兑付，如果出现问题，信托公司要担责任，甚至用风险备用金刚性兑付。这体现的是信托的管理型两者的区别是：发行方式不同，一个是备案制，一个是审批制。责任主体不同，一个是做为通道，一个做为监管。针对的出资方不同，一个是单一出资人，一个是向群体募集出资。再细分的话还能找出区别，但个人认为以上三点是最明显的。