股票发行有两种形式：固定价格发行和竞价发行。目前，我国采取的是固定价格发行方式。股票上市交易，首先要经过中国证监会的批准，然后进行路演、询价、网上线下发行等步骤（IPO时间），然后登记股东名单由公司发行。这些称为一级市场交易。然后交易所安排上市，通常称为上市交易时间。这称为二级市场交易。上市公司公开拍卖一般涉及公司拍卖公司资产或控股股东股权以清偿债务。和平常的物品拍卖没有太大区别。
有两种类型：公募和私募。
股票上市前，上市公司与股票发行代理人签订代理发行合同，确定股票发行方式，明确各方面的职责。股票代理发行的方式根据发行所承担的风险而有所不同，一般分为承销发行和代理发行两种。 1、承销发行方式。证券公司代理股票发行，一次性收购上市公司新发行的全部或者部分股票，并垫付相当于股票发行价格的全部资金。由于金融机构普遍资金实力较强，可以提前垫付上市公司大额资金的迫切需求，因此上市公司普遍愿意将新发行的股票一次性转让给券商承销。上市公司发行的股票数量过多，一家证券公司难以承销的，可以由多家证券公司联合承销。 2.寄售分配方式。由上市公司自行发行，仅委托证券公司代为推广。证券公司代销证券仅向上市公司收取一定的代理费。虽然上市公司通过股票上市承销发行方式可以在短期内筹集大量资金，但可以满足资金的迫切需求。但承销的证券一般都是由证券承销商以股票初次发行价或更低的价格购买，这不可避免地导致上市公司损失部分应得收益。对于上市公司来说，虽然代理发行方式比承销发行方式可以获得更多的资金，但整个兑付时间可能会很长，导致上市公司无法及时获得所需的资金。此外，为了让股票一上市就给公众留下巨大的潜力和繁荣的深刻印象，上市公司在选择股票上市时机时往往会考虑以下因素：（1）准备时和上市时未来一段时期内，股市状况一片光明。 （二）要为明年的经营做好充分准备，使社会公众普遍预期公司来年会比今年更好；当公司已经达到顶峰，未来看不到大的发展时，就不应该上市。在不断变化的环境下上市，或者给公众留下公司正在成长的印象。 （三）上市前必须确定公司内部管理制度、股利分配制度、员工内部分配制度，明确未来发展政策。这会给交易所和公众带来稳定感。否则，上市后的变化不仅会影响股市，严重时甚至可能导致暂停上市。当投资者审视一家准备上市的公司时，审视、分析其发行方式、上市时间的成熟度，有时能让我们看到比通过上市公告所能理解的更深刻的东西。图层信息。
股票发行方式各国政治、经济、社会条件不同，特别是金融体系和金融市场管理差异，股票发行方式也多种多样。根据不同的分类方法，可概括如下： （一）公开发行和非公开发行。这是根据发行对象的不同来划分的。公开发行又称公开发行，是指事先没有明确发行对象，向社会投资者公开推介股票的方式。采用这种方式可以扩大股东范围，实现股权多元化，防止股票囤积或被少数人操纵，有利于提高公司的社会性和知名度，为今后筹集更多资金奠定基础。它还可以增加股票的适销性和流动性。公开发行可以由股份公司自行直接进行，也可以通过金融中介机构缴纳一定的发行费用。非公开发行又称定向增发，是指发行人仅向特定发行对象推销股票的方式。通常用于两种情况：一是股东配股，又称股东分摊，即股份公司按照股票面值向原股东分配公司新股认购权，动员股东认购。此类新股的发行价格往往低于市场价格，这实际上成为对股东的优惠，普通股东也乐意认购。如果部分股东不愿意认购，可以主动放弃新股认购权，也可以将认购权转让给他人，从而形成认购权交易。第二种是私募，又称第三方配售，是股份公司向股东以外的第三方出售新股，包括其员工和与公司有特殊关系的客户。之所以采用这种方式，主要有两个原因：一是向特定人群以优惠价格分配新股，以示关怀；第二，当新股发行遇到困难时，分配给第三方支持，无论是股东还是定向增发。由于发行目标已确定，无需进行公开发行。这不仅可以节省委托中介机构的手续费、降低发行成本，还可以调动股东和内部人士的积极性，巩固和发展公司的公共利益。关系。但缺点是这种非公开发行的股票流动性差，不能在市场上公开转让和出售。也会降低股份公司的社会性和知名度，而且还存在被低估和持股的风险。 （2）根据发行人推销和销售股票方式的不同，分为直接发行和间接发行。直接发行也称为直接发行。是指股份公司承担股票发行的全部事项和发行风险，直接向认购者出售股票的方式。采用直接发行方式时，需发行
的要求，无法实现股东的愿望。第二，企业规模小，二级市场容易被操纵。第三，证券中介机构职能错位、责任不清，无法实现资本市场的规范发展。第四，一些非经济部门也获得额度，存在买卖额度的现象。第五，行政化的审批在制度上存在较大的寻租行为。 由于审批制明显阻碍了资本市场规范发展，因此，1999年实施的《证券法》对发行监管制度作了改革，其第十五条明确规定：“国务院证券管理机构依照法定条件负责核准股票发行申请。”2000年3月6日，《股票发行核准程序》颁布实施，标志着核准制的正式施行。 核准制是证券监管部门根据法律法规所规定的股票发行条件，对按市场原则推选出的公司的发行资格进行审核，并做出核准与否决定的制度。核准制取消了由行政方法分配指标的做法，改为由主承销商推荐、发行审核委员会表决、证监会核准的办法。核准制最初的实现形式是通道制。 核准制取代审批制，反映了证券市场的发展规律，表明一家企业能否上市，已经不再取决于这家公司能否从地方政府手中拿到计划和指标，取而代之的是企业自身的质量。从审批制到核准制的转变，体现了中国证券市场发展的内在要求，反映了证券监管思路的变化，表明中国的证券市场监管逐步摆脱计划经济思维方式的束缚。因此，从审批制到核准制，“绝不仅仅是从计划分配制向委员会举手的形式上的突破。” 3、核准制的优化： “保荐制”代替“通道制” 通道制下股票发行“名额有限”的特点未变，但通道制改变了过去行政机制遴选和推荐发行人的做法，使得主承销商在一定程度上承担起股票发行风险，并且获得了遴选和推荐股票发行的权力。通道制的缺陷也是明显的。第一，通道制本身并不能真正解决有限的上市资源与庞大的上市需求之间的矛盾，无法根本改变中国资本市场深层次结构性失衡的问题。第二，通道制带有平均主义的色彩。只要具有主承销资格，实力再强，手中项目再多，也只有8个通道，规模再小，也不少于2个通道。这种状况下，大小券商的投行业务有分散化的倾向，这导致投行业务中的优胜劣汰机制难以在较大范围内发生作用，不利于业务的有效整合和向深度、广度发展。第三，通道制对主承销商的风险约束仍然较弱，不能有效地敦促主承销商勤勉尽责。因此，通道制只能是中国股票发行制度从审批制向核准制转变初期的过渡性措施和阶段性产物，它依然带有计划干预的影子。 核准制下的实质性审核主要是考察发行人目前的经营状况，但据此并不能保证其未来的经营业绩，也不能保证其募集资金不改变投向，更不能在改变投向的情况下保证其收益率。中国有相当比例的上市公司，在上市当年，或者上市后一年内出现亏损或业绩大幅下滑(即媒体所称的“变脸”)、募集资金变更等现象，有些上市公司内部运作还很不规范，存在比较多的大股东侵犯小股东利益的情形。 为了在现有框架内最大程度地发挥核准制的作用，系统提高中国上市公司质量，增强中介机构对于发行人的筛选把关和外部督导责任，促使中介机构能够把质量好、规范运作的公司推荐给证券市场，中国证券监管部门正在引入保荐代表人制度，变“关口式监管”为“管道式监管”。 保荐人制度的引入将试图通过连带责任机制把发行人质量和保荐人的利益直接挂钩，使其收益和承担的风险相对应。保荐人对于行业和公司价值判断的专业水平及工作作风，将对其保荐绩效和业务收益形成直接影响，并最终决定其在行业中的竞争力。如果保荐人督导不力，在保荐责任期间出现严重的大股东、董事或者经理层对上市公司的利益侵占等现象，保荐人将承担连带责任。所以，保荐人为了减少上市公司行为不规范而给自身带来督导不力的连带责任风险，其必须十分重视对大股东的资质和诚信进行充分调查，同时，还需要采取必要的方式(比如签定协议)以对大股东行为进行有效约束。
