从疲软的非农数据来看，经济还不足以让美联储减少刺激措施，因此“宅在家里”概念科技股将继续上涨。任何促进经济复苏的努力都可能会加剧通胀，这意味着银行股和航空股将受益。这就是2021年5月美股坚不可摧背后的逻辑，距离疫情导致市场崩溃、美国劳动力市场失去800万个就业岗位已经过去近14个月了。摩根大通策略师表示，只要美联储主席鲍威尔和拜登总统主持整体复苏，就没有必要怀疑股市。任何寻求安慰的人只需回顾周五非农就业数据大幅低于预期后市场的反应即可。由于拜登将这些数据作为美国需要其数万亿美元财政援助计划的有力证据，小盘股飙升。纳斯达克100指数也上涨，因为投资者认为就业报告意味着美联储短期内不会缩减刺激政策，并将维持低利率，支撑科技股的极高估值。 LPL Financial首席市场策略师Ryan Detrick表示：“知道美联储仍将在较长时间内维持较低利率，这不会伤害股市。”明尼阿波利斯联储主席尼尔卡什卡利周五也表达了类似的观点。就业报告证实了美联储基于结果的新做法，政策制定者不根据经济预测而是根据实际数据做出任何政策调整。数据公布后，标普500指数各板块均上涨，其中科技股与周期性能源和工业股争夺榜首。周五罗素1000价值股指数与成长股指数旗鼓相当，均收涨0.8%。价值股在过去四天中表现优于大盘。道琼斯指数和标准普尔500 指数创下收盘新高，本周也收高，纳斯达克综合指数收复失地。周五（5月7日），道琼斯工业平均指数收涨0.66%，标普500指数上涨0.74%，纳斯达克综合指数上涨0.88%。与此同时，马尔科科拉诺维奇(Marko Kolanovic)等摩根大通策略师正在加倍押注通货再膨胀交易。从通缩趋势中获利的基金经理需要迅速转变策略，否则他们的投资组合将面临“通胀冲击”。科拉诺维奇建议客户增持周期性资产和价值资产。他建议投资者减少持有的现金和信贷，购买大宗商品和股票。科拉诺维奇及其同事在周五的一份报告中写道：“我们预计今年通胀将大幅上升，但市场可能会缓慢地认识到这一点，并且对此毫无准备。” “强劲的全球复苏加上巨大的瓶颈价格压力，两者的结合将使通胀保持在上升轨道，而大多数央行仍保持相当宽松的态度，并观察通胀上升。”对于所有有关通胀的猜测，最新一批季度报告也表明通胀已经到来。面对从木材、石油到劳动力和计算机芯片等各种商品价格上涨，首席执行官们纷纷削减成本并提高产品价格。数据显示，标准普尔500 强公司第一季度收入增长速度是销售额的五倍。根据实际业绩和分析师预测，公司利润可能飙升至每股48.21 美元的历史新高。这比2018 年创下的历史高点42.79 美元高出13%。股市的下一个考验将是周三的通胀数据，该数据将显示2011 年以来物价压力的最大年度增幅。但考虑到主席鲍威尔表示，美联储需要在改变立场之前看到“一串”强劲数据，四月份的工资水平很可能对他们造成足够大的打击，使他们处于观望状态。 Robert W. Baird & Co. 投资策略分析师罗斯梅菲尔德(Ross Mayfield) 表示：“这使得美联储不必进行激烈讨论或考虑加息。”
这在很大程度上支撑了股市。 ”
