主要的退出方式有IPO、并购、大股东回购、清算等，最好的退出方式肯定是IPO。
私募直营店为您解答： 一般来说，境内私募股权投资基金退出有四种方式： 1、境内外资本市场公开上市； 2、股权转让； 3、目标企业的分拆、出售； 4、清算。
私募股权投资（PE）是指以非公开方式向少数特定机构投资者或自然人投资者募集资金，主要对未上市公司进行股权投资，最终通过被投资公司上市进行股权投资。通过转让、清算等方式退出以获得投资收益的投资基金类型。私募股权投资项目包括融资、投资、管理、退出四大环节。私募股权投资的退出是基金运作中最基本、最重要的环节。成功退出保证了私募股权投资的高回报和资金的高效循环。实践中，私募股权基金常采取以下模式退出所投资的企业： 1、IPO退出首次公开募股（IPO）是指被投资企业达到一定经营规模后，向非上市公司提供服务。特定的社会。首次公开发行股票的公开行为。上市为企业提供了进入资本市场融资的机会。一般来说，IPO是投资机构最理想的退出方式。对于投资机构而言，IPO可以将私募基金持有的非流通企业股转变为可以上市流通的股票。 IPO作为股权投资基金的退出渠道具有很大的优势：首先，在实践中，IPO是所有退出方式中回报率最高的。其次，对于股权投资机构而言，IPO有助于提高股权投资机构的知名度、市场美誉度和社会形象。第三，企业通过直接融资平台上市融资，不会影响企业的管理和经营，有利于保持企业的独立性和管理的连续性。第四，上市可以为企业长期发展筹集资金，保持持续的融资渠道。五是IPO上市前，公司进行准备和宣传，有利于提高市场对公司的投资热情和关注度，为公司持续发展创造条件。 2、股权转让与退出股权转让是投资机构除IPO之外实现退出的又一重要方式。股权转让是指投资机构依法将其股东权利有偿转让给他人并套现的方式。常见的例子包括私募协议转让、区域性股权交易中心公开挂牌转让等。并购（MA）和股份回购（Buy-back）也属于股权转让。此外，如果私募股权基金投资期限届满，或者因故必须变现收益，股权投资机构可以将其持有的股权转让给另一家私募股权投资公司实现退出。 3、并购（MA）退出并购是指在时机成熟时，私募股权投资基金将目标公司的股权转让给第三方，以保证所投资金顺利退出。作为私募股权投资最终资本退出的重要方式，实际上是私募基金及目标公司管理层认为公司价值已达到目标预期，将公司作为产品进行推广，并出售将其转让给其他常设机构或其他公司。在我国，股票市场还不成熟，投机炒作现象较多。公司上市后的股价可能远高于其所代表的资产净值。因此，并购只是股市低迷或IPO退出受阻时的第二选择。 PE更愿意选择通过公开上市退出，以实现更高的资本增值。在美国、英国等资本市场成熟的国家，二级股票交易市场的价格也相对公平。通过IPO退出并不一定会比通过并购退出带来更大的资本溢价。因此，在这些国家，并购成为主要的退出方式，可以有效缩短退出时间，降低时间成本和机会成本。
中投集团数据显示，近年来我国并购退出回报率持续低于5倍，低于10倍以上的IPO退出回报率。但未来随着国内资本市场的成熟和并购退出渠道的逐步完善，国内PE并购退出也将成为主流。并购退出的优势如下： 1、并购退出更加高效、灵活。与IPO漫长的上市等待窗口、严格的财务审核以及业绩持续增长的压力相比，并购的退出程序更加简单，不确定性也更少。企业发展的任何阶段都可以实现并购退出。企业本身的类型、市场规模、资产规模等没有限制。双方协商谈判达成协议后即可实施并购，快速实现资金流通，有利于提高基金公司资本运作效率，降低投资风险。 2、并购退出只要并购交易完成，所有企业都可以一次性退出，且交易价格和退出回报都比较明确。 IPO退出，需要等待1至3年的上市解除期。即使过了解禁期，也必须考虑被投资公司上市后的股价波动。可能需要分批才能实现完全退出。届时，上市公司的股价也会有所不同。未知因素增加了退出回报的不确定性。 3、并购退出可以缓解PE的流动性压力。对于PE机构来说，相比单个项目的超高回报，整个基金尽快退出并清算更具吸引力，因为在基金众多的投资组合中，某个项目的延迟退出会影响整个基金的回报率。如果当时未能与投资者达成一致和承诺，后续募集资金将受到重大影响。通过并购退出的劣势主要体现在： 1、潜在的实力买家数量有限。并购资金数额较大，市场潜在买家数量有限。目标公司找到合适的收购方并不容易，或者收购要约可能没有吸引力。 2、回报率低于IPO。由于市场变化甚至信息不对称，企业可能会被低估以便快速退出。 3.企业管理层可能反对并购。合并成功后，公司的产权或控制权可能会转移，原管理层需要转让部分权益。对并购的抵制可能是出于自身利益，从而使原本简单的过程变得复杂。 4、股权回购（Buy-back） 退出回购主要分为管理层回购和股东回购。股权回购是指初创公司或其管理层通过现金、票据等有价证券向股权投资机构回购公司股份，从而使股权投资机构退出的行为。当一家公司发展到一定水平，拥有良好的资产规模、产品销售、财务状况，但不符合公开上市的条件时，管理层对公司未来潜力持乐观态度。考虑到并购可能导致企业独立性丧失，这种情况下，管理层可以通过回购私募股权投资基金持有的股权来实现其退出。实践中，股权回购的相关条款一般是投资机构在签订投资协议时约定，且回购价格的计算方法已在合同中约定。同时，如果股权投资公司认为被投资公司业绩不佳，没有实现预期收益，也可以要求管理层按照协议回购并退出。回购的优点是公司投资机构彼此熟悉，信息相对对称。在谈判过程中可以节省大量的时间和经济成本。出售价格总体公平合理，私募机构也能快速退出。
5、破产、清算和退出在实际操作中，很多投资项目未能达到预期收益，或者投资机构认为企业已经失去发展的可能性，或者成长速度过慢、回报过低。投资项目甚至可能失败并面临破产。在这种情况下，破产清算成为股权项目资金退出的最后手段。破产清算可以降低持续经营带来的风险和损失，及时止损，确保现有资本余额的回收，从而尽快开拓新的市场机会。破产清算是股权投资机构投资失败后采取的最后策略。通过破产清算退出，股权投资机构要承担经济损失和声誉损害。 6、借壳上市及退出。所谓借壳上市，是指一些非上市公司收购一些业绩不佳、融资能力减弱的上市公司，剥离被收购公司的资产，注入自己的资产，从而实现间接上市。机构可以利用自身资源帮助被投企业找到合适的“壳”，以便上市后在二级市场套现。与排队IPO的企业相比，借壳交易的平均时间大大缩短。但借壳也容易引发一些负面问题，如：滋生内幕交易、高价壳资源扰乱估值基础、削弱现有退市制度等。国家监管政策的日益完善以及壳资源价格的飙升也让借壳上市变得越来越困难。
目前，私募股权投资基金的退出方式主要有以下几种： 1、首次公开募股（IPO） 股票首次公开发行并上市（IPO）一般在私募股权投资基金投资的企业经营达到理想状态时进行状态。当被投资公司上市时，私募股权基金逐步减持该公司股份，并将股权资本转换为现金。 IPO可以将投资者持有的非流通股转换为上市公司的流通股，实现盈利和资本流动。根据Bygraveand和Timmons的研究，IPO退出方式可以使私募股权投资基金获得最大的回报。 IPO退出方式的主要优点是： 1、可以让投资者获得较高的回报。对于PE投资者来说，通过IPO退出可以使他们获得比其他方式更丰厚的回报，一般可以达到投资金额的几倍甚至几十倍。尤其是当股票市场整体估值水平较高时，目标公司的公开上市股价也相应较高。基金公司通过二级市场转让股份可以获得超出预期的高额回报。例如，2007年11月6日，阿里巴巴在香港联交所上市，融资金额15亿美元，其投资者软银和高盛获得了超过34倍的回报率。 IPO是金融投资市场对被投企业价值评估的回归，是投资价值的凸显。资本市场的放大效应使得PE退出能够获得高回报。 2、是实现投资者、企业管理层、公司自身利益最大化的理想途径。投资者在获得丰厚回报的同时，企业家和企业管理者持有的股票也将因股市市盈率的提高而大幅升值。如果他们在二级市场套现，可以获得巨大的经济利益。所投资企业也由私营企业转变为公有企业。除了提高公司的知名度外，还增强了公司资金的流动性。本次IPO募集资金有效保障了公司规模经济和战略发展的需要，满足公司进一步发展的需要。发展和扩张的需要。公司为顺利上市所经历的股改、完善治理结构、清理不良资产的过程，也为公司建立了良好的内部发展环境，产生了积极、长期的影响关系到公司的长远发展。 3、有利于提高PE的知名度。标的公司IPO的成功，实际上是对私募基金资本运作能力和管理水平的肯定。不仅提高了目标公司的知名度，也提高了私募基金的知名度。一方面，私募基金通过IPO退出获得的巨额回报，将吸引更多具有强烈投资意愿和一定资金实力的投资者进行投资，以便更好地开展下一轮私募投资。另一方面，在市场优质项目源稀缺的时期，IPO的成功退出也将扩大基金公司和基金管理人在市场的影响力，为其获得优质项目创造条件。企业项目资源。 IPO作为最理想的退出方式，具有PE与目标公司双赢的效果。但从实际情况来看，IPO退出也存在一定局限性： 1、上市门槛高。各国主要股票市场的上市标准都比较高，而且由于涉及公众投资者的利益，因此监管非常严格。拟上市企业在主体资质、经营年限、公司治理等方面需要达到更高的标准和要求，这让一大批企业望而却步。 PE的投资收益也可能因退出渠道不畅而减少甚至出现损失。鉴于此，创业板上市成为新兴中小企业的首选。 2、IPO周期长，机会成本高。
即使被投资公司符合上市条件，但繁琐的上市程序要求公司从申请上市到实现上市交易要经历漫长的过程。再加上私募股权投资基金等原股东禁售期的规定，PE投资到实际退出的时间相当长。考虑到机会成本，在等待IPO退出过程的同时，市场上肯定有很多投资机会，可能会错过更好的投资项目。
私募股权投资基金最佳的退出方式：一是被投公司上市，PE基金以股票形式在二级市场退出；其次，被投资公司被其他公司收购，PE投资的投资者可以通过转让股权等形式撤回资金。三是被投企业管理层提出股权回购方案，PE基金经同意成功转让股权。在这三种常见的退出方式中，被投资公司上市是私募股权投资回报率最高的退出方式。上市将直接将投资者手中的公司股权转换为可以在证券流通市场交易的股票。
私募股权排名网将为您解答：并购是指企业并购，一家公司以现金或证券的方式取得另一家公司的控制权。对于企业来说，并购可以有效降低成本，整合各种资源，分散投资风险，扩大企业规模，通过企业之间的协同效应增强企业的整体竞争力。并购一般采取三种形式：横向并购、纵向并购和混合并购。横向并购是企业横向整合，是行业集中度提高的表现。纵向并购通常称为纵向一体化，即对上下游企业进行并购，可以有效提高企业控制市场的能力。混合并购是指不同行业的企业之间为满足企业多元化发展的需要、打破进入新行业的壁垒而进行的并购。
