买断基金，因为它的全称是Buyout Fund，是20世纪中叶在欧美发展起来的一种基金形式。顾名思义，并购基金是指专门从事企业并购投资的基金。投资方式：收购目标公司股权，取得目标公司控制权，然后对目标公司进行重组改造，一段时间后出售。并购基金运作模式目前，国内券商开展的并购基金运作模式有以下三种： 1、参与地方政府主导的并购基金。据悉，上海国际集团拟牵头设立百亿规模的人民币海外并购基金，预计证券公司作为参与资本方出资。 2、合资设立并购基金除了与地方政府合作外，不少券商也会选择与国际知名资本巨头开展并购业务。 3、直投模式：券商直投子公司牵头发起设立并购基金。此类并购基金的资金一部分由券商自筹，另一部分向社会募集。这意味着直接投资模式有利于项目快速转化和积累。同时，这种运营模式很可能成为未来券商并购基金业务的主流。
收购基金有很多，每一只的进展都不同。因此，如果没有具体的基金目标，这个问题就无法回答。但总体来说，近两年并购基金的发展还是不错的。鉴于新三板的发展和上市公司的并购活动，并购基金的发展也迎来了新的机遇。
1、并购基金的投资方向并购基金投资标的的选择必须符合上市理念的长期战略需要、提升上市公司主营业务的核心竞争力、以及其他高成长性项目。通过控股收购、经营托管等方式进行行业整合。根据上市公司发展的阶段特征，分级开展并购标的投资控股、资产加载、单独IPO或对外出售等。 2、并购基金投资管理PE机构作为基金管理人，提供日常运营和投资管理服务，包括项目筛选、项目立项、行业分析、尽职调查、谈判、交易结构设计、投资建议书撰写和投资会议项目推介等.上市公司协助PE机构进行项目筛选、立项、组织实施等工作，部分上市公司会利用行业优势，甚至主导项目来源的提供和筛选。三、并购基金投资决策机制并购基金设立投资决策委员会，由上市公司委派2人、PE机构委派2人组成。并购项目的开发、尽职调查、审查等情况须报投资决策委员会决策。投资决策委员会3票以上（含3票）通过后方可实施投资。上市公司对拟建项目拥有否决权。控股项目优先投资权。鉴于上市公司通常只与单一PE机构合作设立并购基金，PE机构收购的并购基金投资方向的控股项目将由并购基金投资决策委员会经过尽职调查后优先决策并审查。只有被并购基金投资决策委员会拒绝或未在约定时间内回复的项目，PE机构才可以向管理的其他基金推荐。 4、并购基金投后管理并购基金存续期间，上市公司和PE机构均派员参与并购标的的经营管理决策，重大经营决策由合伙人共同决定' 会议。 PE机构负责并购后企业的战略规划、行业研究分析、资源整合和优化。上市公司负责企业的经营管理，可分为两种情况：（1）控股收购。继续聘用原管理团队的大部分人员。为了避免原团队刻意隐瞒问题带来的信用风险，为被收购公司团队保留10%-20%的股权。上市公司派出骨干人员监督、协助公司日常经营管理； （二）全资并购。上市公司全面负责企业经营计划的制定、日常经营和管理，并负责内部控制制度和制度的健全和实施。 5、退出策略（1）项目运行正常的，退出方式为：上市公司并购退出。收购基金的期限通常为三年。目标项目被专项资金收购并完成标准化培育并达到上市公司要求后（标准化培育期暂定为半年至两年，须在《上市公司公告》中明确相关后达条件）投资协议），上市公司可以提出收购目标公司。收购可以采取现金（或现金加股权）的形式，目标收购价格必须基于当时的市场价格或有限合伙人投资的年复合净收益率（通常为10-15%） ，以较高者为准（即上市公司或其实际控制人承担降低投资者风险的全部责任）。若外部机构接受转让，上市公司在同等交易条件下将优先转让。收购后三年内，并购基金有权自由处置：在境内外资本市场进行IPO；将投资项目转让给其他产业基金；并由被投资项目公司管理层进行收购。 （二）项目发生事故，上市公司大股东承担责任；如果项目发生损失，上市公司或大股东以外的其他LP通常会提供一定金额的保险。主要有两种情况：“投资基金。
上市公司与其他LP分别按规定比例出资，上市公司投资相当于劣质模型；一旦所投资项目发生损失，上市公司将按照投资金额承担项目损失；损失超过上市公司投资的，超出部分由其他方承担。有限合伙人按照其出资比例承担责任。 “融资”资金。上市公司设立此类基金的主要目的是融资。上市公司和其他LP分别按规定比例出资。上市公司除认缴一定数额的出资外，还需对其他LP的出资承担保本、付息的责任。 6、收益分配（1）管理费基金存续期间，并购基金管理人每年按专项基金设立规模的2%或一次性收取5%作为基金管理费，用于支付日常运营成本基金的；基金存续期超过5年的，基金管理人在后续期间不再收取基金管理费。 （2）基金收益分配为项目退出后一次性收益分配，不存在中间分配。项目退出收到的可分配现金按照普通合伙人实收出资总额占基金实收出资总额的比例分配给普通合伙人后，有限合伙人的部分分配给普通合伙人。下列方式：有限合伙人的出资；剩余浮动收益按比例分配，即20%作为管理绩效补偿支付给管理人（具体分配比例需先确定合并以何种模式成立）； 80%支付给有限合伙人。
并购基金常见的模式有以下几种：52611、上市公司或子公司PE（案例：东莞扬科与九派资本共同设立新能源产业并购基金）； 2、上市公司关联方PE（案例：中恒集团设立医药产业并购基金）； 3、上市公司券商/经纪基金（案例：昆药与平安证券旗下基金共同设立医药产业并购基金）。发展趋势：上市公司与PE或券商合作设立并购基金进行协同并购的模式仍将是未来相当长一段时间内的发展趋势，投资并购领域将进一步拓宽和深化；热门行业主要集中在工业4.0、医疗、文化、环保、新能源等。
您好，并购资金存管有3种模式。目前A股上市公司参与的行业并购基金可以概括为三种模式。第一种模式是与证券公司共同设立并购基金。 2014年下半年，券商设立并购基金掀起一股热潮。例如，华泰证券通过全资子公司华泰紫金设立华泰瑞联基金管理有限公司。随后，华泰瑞联发起北京华泰瑞联并购基金中心成立，吸引了爱尔眼科、蓝色光标、掌曲科技等多家上市公司参与。海澜之家与华泰证券设立的华泰瑞林股权投资基金合作，出资1亿元参与设立华泰新产业基金，密切关注移动互联网领域的投资机会。第二种模式是与PE联手设立并购基金。例如，2014年12月，康得新与控股股东康德投资、森宇投资合作设立新能源电动汽车、智能化等新材料产业投资基金。其他例子还有中恒集团、昆药集团、健民集团等。 第三种模式是与银行业共同设立并购基金。例如，2015年1月，东方园林与民生银行建立战略合作伙伴关系，协助公司制定产业链并购一体化发展的财务方案。双方将设立并购基金，收购和培育东方园林选定的上下游产业链并购标的。如果给出详细信息，可以给出更详细的答案。
1. 根据基金运作方式不同分类—— 封闭式基金和开放式基金4102 2. 根据基金法律形式不同分类—— 契约型基金和公司型基金3. 根据基金投资对象不同分类—— 股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金4. 根据基金投资目标不同分类—— 成长基金、收益基金、平衡基金5. 根据基金投资概念不同分类—— 主动型基金、被动型基金6. 根据基金投资概念不同分类资金筹集方式—— 公募基金、私募基金
一般来说，并购基金是依靠行业整合、跨国并购或者混合并购，包括一些杠杆或者一些并购工具来实现以小带大、不断整合资源的运营模式的基金。它依靠绝对收益来获得自己的收益。对于并购基金的盈利模式，洪涛总结道：一是通过债务重组打包收购部分目标资产，然后通过债务重组、破产重组、管理升级等方式整合其他资产，实现产业再升级。通过并购转让实现收益。比如美国通用汽车当时已经申请破产保护，并购资金通过各种方式进来打包重新IPO。并购基金不一定不参与IPO，但可以整合私有化然后IPO。第二种是弘毅模式。比如，收购江苏一家玻璃企业后，整合其他六七家玻璃企业，然后包装成中国玻璃进行海外上市，其整体营收增长了约7-10倍。因为是控股，弘毅投资较大的资金可以赚很多钱。第三种是三一重工联手中信产业基金收购德国混凝土泵制造商普茨迈斯特全部股份。这实际上是一种杠杆收购。在此过程中，并购基金将参与并协助。它还可能向三一重工提供过桥融资，然后为收购安排一些并购贷款。收购完成后，将占用一定数量的股权，但该股权所拥有的总资产规模较大。由于高举债收购，未来通过发债、过桥等组合方式，通过未来运营和股权管理，不排除未来可以被第三方吸收合并。中信产业基金以一重股份上市公司的名义，相当于实现了一个完整的进入然后退出的流程。这就是中信产业基金的模式。第四种，像建银国际做的并购借壳，是先投资借壳前的资产方，然后再注入上市公司，因为借壳的资产规模往往比较大，用一笔投资几亿，利润是相对回报。依靠股票二级市场的价差赚钱。如果股份规模比较大，我们可以协助上市公司未来进行整合，不断增加资产，实现盈利。这种方式也可以归类为并购基金的投资方式，但处于PE-IPO基金和并购基金的中间。第五种是并购基金可以收购部分资产。通过自身整合，不一定会IPO上市。未来可以转让给上市公司，也可以通过发行股份购买资产成为上市公司的少数股东。即顾问股东是指换股后进行资产转让和股份交换，但并不一定构成借壳上市，成为上市公司的大股东。这种方式在未来的并购基金中会很常见，而且还会有很多。第六种是并购狙击手模式，如被誉为华尔街狙击手的卡尔伊坎。他当时的经典案例，比如AOL、时代华纳，他通过二级市场的不断收购，收购了上市公司的股份，并持有33股。 %以上股份，有可能争取成为上市公司董事。在这种情况下，他会继续游说分拆或者公司重组，希望股价能够进一步提升，公司价值能够不断释放或者管理股价能够提升，股价能够上涨。未来，让他持有多年后可以退出。这也是一种获取资金的方式。卡尔伊坎也做过相关的事情，比如微软收购雅虎。他曾经希望先收购雅虎的股份，然后加入雅虎董事会，然后帮助微软对雅虎发起要约收购。
国际市场上，股价普遍较低，估值大多处于合理水平。有的甚至市盈率达到几倍到十几倍。要约收购价格有可能高于市场价格100%。在这种情况下，如果狙击基金接受报价或转让并以更高的价格套现，就会有相对较大的套利空间。这种方法在国外也很常见。
