随着Delta变种迅速蔓延，各国央行已经在讨论收紧货币政策以控制通胀，越来越多的人开始担心金融市场变得过于乐观。这种心态的变化在周一（7月19日）各种资产的表现中表现得很明显。标准普尔500 指数期货下跌1%，小盘股暴跌。在欧洲，主要基准股指跌幅超过2%，其中能源、银行和旅游股跌幅最大。美国国债上涨，10年期国债收益率跌至1.172%。
美国和其他国家的COVID-19病例迅速增加，加剧了人们对疫情卷土重来的担忧，并对全球股市造成冲击。下图显示了美国投资者对小盘科技股的兴趣不如相对防御性的股票： 最近几周美国的新增病例、住院人数和死亡人数一直在上升，主要原因是该国疫苗接种率较低。在该地区的。该疫苗对病毒的Delta 变种有效，但实验室测试表明，该疫苗针对Delta 变种的效果不如针对未突变病毒的效果。研究还表明，两剂辉瑞/BioNTech 和阿斯利康疫苗在对抗病毒感染方面比一剂更有效，这使得人们充分接种疫苗变得更加重要。美国总统拜登在有关美国经济的讲话中表示，经济复苏取决于控制疫情。他说：“疫苗接种率低的四个州占上周所有病例的40%。所以，请，请，请接种疫苗。现在就接种疫苗。”数据分析显示，过去30天里，美国平均每日疫苗接种率增加了两倍，新冠病毒病例数增加了两倍。从6月18日到周日，新增病例从12,004例攀升至32,136例。同一分析显示，过去30天里，日均住院人数增加了21%，从16,000人增加到19,000多人。上周的死亡人数比前7 天增加了25%，平均每天有250 人死亡。在加利福尼亚州，洛杉矶县周末更新了佩戴口罩的规定。此前，该县连续六天新增1000 多例COVID-19 病例。截至周三，已有近400 人因COVID-19 住院，比前一周增加了275 人。在其他地方，疫情爆发数量惊人增加的国家正在重新实施冠状病毒限制。在冠状病毒感染激增的情况下，荷兰宣布重新实施几周前取消的在家工作准则，并对酒吧、餐馆和夜总会施加了一些限制。英国首相约翰逊昨天宣布为“自由日”，结束了英格兰一年多的抗疫限制，但这却因感染人数激增、超市短缺警告以及他本人被迫自我隔离而被打乱。美国疾病控制与预防中心（CDC）周一警告公民不要前往英国旅行，将英国旅行警告提升至最高级别，“4级：新型冠状病毒疫情非常严重”。
周一，由于担心疫情恶化可能破坏经济复苏，此外，市场对通胀飙升和增长见底的担忧持续上升。美国三大股指均大幅收低，标普500指数和纳斯达克指数创下5月中旬以来最大单日跌幅。道琼斯工业平均指数经历了近九个月来最糟糕的一天。 10年期美国国债收益率跌破1.2%。法国兴业银行亚洲股票策略主管Frank Benzimra表示：“增长见顶开始成为一个更令人担忧的因素，这实际上是促使我们在全球资产配置中减持风险资产的因素之一。不仅有通胀，还有这些增长担忧。”在许多投资者看来，这代表着市场过度看涨的领域出现回调，比如周期性板块。其他人则将其归因于市场波动性趋于加剧。在财报季节期间，交易量在夏季很薄弱。
投资者一度因宽松货币政策和疫苗推出推动的全球经济强劲反弹前景而欢呼雀跃。然而，通胀压力和病毒感染病例激增，加大了经济增长低于乐观预期的风险。而且，随着全球股市接近历史高点，犯错的空间很小。忠利保险资产管理公司投资总监安东尼奥卡瓦雷罗表示：“虽然宏观环境总体上对股票和估值仍然有利，但季节性趋势和仓位条件为价格调整和波动性飙升留下了空间，就像我们今天看到的那样。其他策略师敦促客户利用市场疲软的机会买入。道富环球(State Street Global)高级多元资产策略师Marija Veitmane表示：“我坚定地站在逢低吸纳阵营，这受到企业盈利复苏的支持。上半年股市非常强劲，我们预计企业盈利将保持强劲。”对于摩根士丹利投资管理公司新兴市场主管兼首席全球策略师Ruchir Sharma来说，仍然存在对经济增长预期过高的担忧他表示，中国政府加强对科技行业的监管以及美国消费者储蓄超过支出是主要风险。德意志银行的乔治萨拉维洛斯(George Saravelos)在一份报告中表示，疫苗接种停滞不前，尤其是在美国，也打压了市场情绪。同时，物价上涨导致许多经济体的消费需求停滞。他表示：“这是疫情后更广泛的疤痕效应的一部分，也是需求破坏的一部分，这与真正的通胀相反。”
新冠变异Delta病毒株引发投资者对经济增长的担忧。随着美国国债飙升，周一（7月19日）10年期国债收益率自2月份以来首次跌破1.2%。一度跌至1.172%，远低于3月份触及的14个月高点1.77%。新冠病毒疫情死灰复燃，促使投资者因猜测新一轮抗疫封锁将抑制经济活动而规避风险。随着美国国债收益率跌破1.2%，标普500指数两次上涨：Nuveen固定收益策略主管托尼罗德里格斯表示：“经济增长前景令人担忧，普遍存在避险调整。”令人意外的是，一度与美债收益率并驾齐驱的美元近期却保持强势上涨。上周美元指数上涨逾0.6%。周一美元指数再次攀升，一度突破93关口，触及三个半月高位93.04。
