周四(1月27日)亚洲时段，现货黄金交投于1820附近。周三(1月26日)金价大幅下跌，创一周新低，美联储主席讲话后美元及美债收益率大幅反弹鲍威尔暗示，美联储将在3月份加息，并在首次加息后收缩资产负债表。不过，乌克兰危机预计仍将限制金价跌幅。当天的焦点将是美国第四季度GDP数据。此外，初次申请、耐用品订单、第四季度核心PCE物价指数等都值得关注。
【美联储暗示“很快”加息，并计划大幅缩减资产负债表】美联储周三暗示可能在3月份加息，并重申届时将结束债券购买计划，然后开始大规模缩减资产负债表。这些举措标志着美联储从大流行时期的宽松货币政策转向更紧迫的对抗通胀的政策。美联储主席鲍威尔在为期两天的政策会议结束后的新闻发布会上表示，美联储将以开放的心态调整货币政策，以防止持续的高通胀变得根深蒂固。 “目前，我们尚未就政策路径做出任何决定，我再次强调，我们将保持谦虚和灵活。”随着政策制定者撤回疫情期间提供的非常规支持，“未来有相当大的调整空间”。鲍威尔表示：“加息的同时会威胁劳动力市场。这次的经济形势非常不同。” 制定利率的联邦公开市场委员会（FOMC）在为期两天的政策会议后发表声明称， “鉴于通胀远高于2%且劳动力市场强劲，委员会预计美联储将很快适当提高政策利率基金利率目标范围。”委员们一致同意货币政策决定。 FOMC成员还就一系列缩减资产负债表的原则达成了一致，即通过调整每月到期债券本金再投资金额，“大幅”缩减庞大的资产负债表规模。美联储表示，该计划将在加息后开始，但尚未确定日期、步伐或最终规模。美联储表示，随着时间的推移，近9万亿美元的资产负债表不仅规模会缩小，而且会从抵押贷款支持证券(MBS)和美国国债并存转向以持有国债为主，“从而将美联储的持仓转向信贷跨经济部门分配的影响被降到最低”。 【鲍威尔称美国劳动力市场状况与充分就业一致】美联储主席杰罗姆鲍威尔周三表示，美国劳动力市场状况与充分就业一致，实现了在Covid-19大流行最初导致超过2200万人失业近两年后，这是一个里程碑。鲍威尔表示：“大多数联邦公开市场委员会参与者都认为，劳动力市场状况与充分就业相一致，或者说，最高就业水平与价格稳定相一致。”在联邦公开市场委员会政策会议后的新闻发布会上。这是我个人的观点。”鲍威尔去年12月表示，他将把利率维持在接近于零的水平，直到“劳动力市场状况达到与委员会对充分就业的评估一致的水平”。他和其他美联储官员一再表示，他们正在寻求劳动力市场的“广泛和包容性”复苏。周三，鲍威尔表示美联储准备在三月份加息。美联储还表示，在开始首次加息后将收缩资产负债表，朝着结束应对新冠疫情的超宽松货币政策，以对抗数十年来最严重的通胀。尽管美联储尚未明确充分就业的定义，但当前的劳动力市场数据显示，该指标基于广泛的统计数据，而不是个人人口类别。
美国失业率连续六个月下降，职位空缺数量接近历史新高，仅2021年就将新增就业岗位超过600万个。总体而言，疫情爆发之初失去的近85%的就业岗位已得到恢复。 【美联储暗示3月如期加息，美元升至五周高位】美联储暗示3月可能加息，周三美元升至五周高位正如预期的那样，此后将大幅减少其资产持有量。 （美元指数日线图）这些举措，加上3月份重申结束债券购买计划，意味着美联储将从疫情时期的宽松货币政策转向更紧迫的对抗通胀的政策。美联储主席鲍威尔表示，美联储将继续调整货币政策，以防止持续高通胀变得根深蒂固。他表示，虽然尚未做出任何决定，但“我们将保持谦虚和灵活”。由于这些言论增加了不确定性，华尔街大多遭到抛售。美联储在为期两天的政策会议结束时发表的声明尤其让人对削减其近9 万亿美元资产负债表的计划产生怀疑。 Ameriprise Financial首席经济学家Russell Price表示：“声明中还有很多问题需要回答，特别是在缩减资产负债表方面。”但SLC Management高级董事总经理Peter Cramer表示，美联储的政策决定注定会导致一艘航行速度非常缓慢的船。克莱默表示，“美联储的操作速度是按年计算的，也可能是按季度计算，而不是按月计算。” [掉期价格表明美联储在3月份大幅加息的可能性增加]与美联储会议日期相关的掉期走势表明交易者现在预计美联储将在下次会议上加息约30个基点三月。美联储通常以25 个基点为增量调整利率，因此这一定价表明至少加息一次25 个基点，加息50 个基点的可能性约为五分之一。 2022年全年市场价格反映的加息幅度约为1.13个百分点。美联储主席鲍威尔周三政策决定后的讲话被市场解读为鹰派，掉期价格反映的加息幅度也有所增加。 【美国12月商品贸易逆差创历史新高，消费品带动进口总额创历史新高】美国12月商品贸易逆差意外扩大至历史新高，进口持续增长并超过出口水平。美国商务部周三公布的数据显示，12月贸易逆差从11月修正后的980亿美元增至1010亿美元，超出了彭博社调查的所有经济学家的预期。该数据未根据通货膨胀进行调整。 2021年商品贸易逆差创下新纪录，这与强劲的消费者需求和商业投资相一致。由于低库存和空前的货运量加剧了供应链问题，美国进口商难以满足需求。出口商也很难将货物运出中国。在消费品进口创纪录的推动下，12 月份美国进口总额增长2%，达到创纪录的2583 亿美元。资本设备和汽车的进口也加速。出口额增至1573亿美元。
【标普500指数震荡收低，美联储发表政策声明后回吐涨幅】周三美国股市标普500指数收低，美联储发表政策声明后突然收跌为期两天的政策会议结束。它转而走低，放弃了早些时候的强劲涨幅。收盘前最后几分钟，美国三大股指均大幅波动。道琼斯工业平均指数和标准普尔500 指数收低，而纳斯达克指数收盘小幅上涨。 （道指日线图） 联邦公开市场委员会（FOMC）宣布维持接近于零的关键利率后，三大股指大幅上涨。
但随着美联储在一份声明中警告称，它将很快开始提高联邦基金目标范围，以应对因疫情对供应链的影响而导致的持续通胀，涨幅很快就被回吐。声明称，“鉴于通胀远高于2%且劳动力市场强劲，委员会预计很快将适当提高联邦基金利率的目标区间。”美联储主席鲍威尔开始问答环节后，股市由涨转跌。鲍威尔警告称，通胀仍高于长期目标，供应问题比之前想象的更严重、更持久。独立顾问联盟首席投资官克里斯扎卡雷利(Chris Zaccarelli)表示，“当记者问鲍威尔，美联储是否会在每次会议上考虑加息，这将意味着今年加息四次以上时，他没有说不，这表明美联储有可能在每次会议上加息。”如有必要，可以灵活地以比任何人预期更快的速度加息。[美国再次呼吁其公民考虑立即离开乌克兰]由于该国持续的关系，美国再次要求其公民考虑立即离开乌克兰与俄罗斯的关系持续紧张，安全局势“不可预测”。美国大使馆表示，“由于俄罗斯军事行动的威胁增加，乌克兰的安全局势仍然难以预测，局势可能在很短的时间内恶化”。基辅在其网站上发表声明称，“美国大使馆敦促在乌克兰的美国公民考虑立即通过商业或其他可用的私人交通工具离开该国。 “美国此前已建议其公民考虑离开乌克兰，上周末还下令外交官家属撤离。美国驻基辅大使馆的工作人员已接到指示“自愿离开”，这意味着他们可以决定是否离开美国国务卿布林肯表示，对俄罗斯的潜在制裁可能包括针对金融和科技行业的行动，“所有选择都是可能的。我们将迅速采取的行动将击中普京总统深切关心的问题” 》【1月26日黄金ETF持仓：SPDR黄金持仓量增加1.16吨】1月26日黄金ETF数据显示，截至1月26日，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust的黄金持仓量为1014.26吨，其中为1,014.26吨。较前一交易日增加1.16吨。 (现货黄金日线图) 总体来看，金价在1850附近遭遇强劲阻力，周三跌破1830一线支撑后，技术面偏空方。短期金价可能继续弱势运行。北京时间8:24，现货黄金报价1819.55美元/盎司。
