第一章总则第一条为了规范私募股权投资基金（以下简称私募基金）募集行为，促进私募股权基金行业健康发展，保护投资者及相关人员的合法权益根据《证券投资管理办法》、《基金法》、《私募股权投资基金监督管理暂行办法》（以下简称《私募股权投资管理办法》）等法律法规的规定，制定本办法。 ”）。第二条私募基金管理人、经中国证监会注册取得基金销售业务资格并成为中国证券投资基金业协会会员的机构（以下统称募集机构）及其从业人员向投资者募集资金非公开方式这些措施适用于行为。在中国证券投资基金业协会（以下简称中国证券投资基金业协会）注册为私募基金管理人的机构，可以自行募集私募基金，并在中国证监会注册，取得基金销售业务资格，成为中国证券投资基金业协会会员。机构（以下简称基金销售机构）可以接受私募基金管理人委托募集私募基金。其他机构和个人不得从事私募股权投资基金募集活动。本办法所称募集活动，包括推介私募基金、出售基金份额（股权）、办理基金份额（股权）申购/认购（申购）、赎回（退出）等活动。第三条基金业务外包服务机构参与私募基金募集业务，适用本办法。本办法所称基金业务外包服务机构包括为私募基金管理人提供募集服务，并提供与私募基金相关的支付结算服务、私募基金募集及结算资金监管、股权登记等服务的基金销售机构向私募股权融资机构募集业务。的机构。前述基金业务外包服务机构应当遵守中国证券投资基金业协会基金业务外包服务的相关管理办法。第四条从事私募基金募集业务的人员应当具备基金从业资格（含原基金销售资格），遵守法律、行政法规和中国证券投资基金业协会的自律规则，遵守职业道德和行为规范。并应参加后续专业培训。第五条中国证券投资基金业协会依照法律法规、中国证券监督管理委员会的有关规定和中国证券投资基金业协会的自律规则，对私募股权基金募集活动实施自律管理。第二章总则第六条募集机构应当恪守职责，诚实守信，谨慎勤勉，防止利益冲突，履行说明义务、反洗钱义务等相关义务，并承担责任负责具体对象的确定、投资者适当性审查、私募基金推介及投资者资格确认等相关职责。基金募集机构及其从业人员不得从事挪用基金财产和客户资金、利用私募基金相关未公开信息进行交易等违法行为。 第七条私募基金管理人应当履行信托义务，承担信托责任基金合同、公司章程或者合伙协议（以下统称基金合同）的规定。委托基金销售机构募集私募基金的，私募基金管理人不因受托募集而免除法律责任。第八条私募基金管理人委托基金销售机构募集私募基金的，应当签订书面基金销售协议，并按照私募基金管理人与基金销售机构之间的权利和义务划分协议中涉及投资者利益的其他部分作为基金合同的附件。基金销售机构负责向投资者解释相关内容。基金销售协议与基金合同附件有关基金销售的内容不一致的，以基金合同附件为准。
第九条任何机构和个人不得规避合格投资者标准，募集以私募基金份额或其收益权为投资标的的金融产品，不得非法分割、转让私募基金份额或其收益权。超过合格投资资格。或标准。募集机构应当确保投资者了解私募股权基金转让的条件。投资者应当书面承诺为自己购买私募股权基金，任何机构和个人不得以非法分割、转让为目的购买私募股权基金。第十条募集机构应当严格保守投资者的商业秘密和个人信息。除法律法规和自律规则另有规定外，不得对外披露。第十一条募集机构应当妥善保存投资者适当性管理等记录以及与私募基金募集业务相关的其他信息，保存期限自基金清算终止之日起不得少于10年。第十二条募集机构或者有关合同约定的责任人应当开立私募基金募集结算资金专用账户，用于集中归集私募基金募集结算资金、向投资者分配收益、支付私募基金募集结算资金等。赎回款项，并在清算后分配资金。剩余资金财产等，确保资金按原路返回。本办法所称私募基金募集结算资金，是指募集机构归集并在投资者资金账户与私募基金财产账户或托管基金账户之间划转的流动资金。募集结算资金从投资者资金账户划入私募基金财产账户或托管资金账户，属于投资者的合法财产。第十三条募集机构应当与监管机构签订账户监管协议，明确私募股权基金募集结算资金专用账户的控制权、职责分工以及保证资金划转安全的条款。监管机构依据法律法规和账户监管协议，对募集结算资金专用账户实施有效监管，对确保私募募集结算资金划转安全承担连带责任。取得基金销售业务资格的商业银行、证券公司等金融机构在同一私募基金的募集过程中，可以既担任募集机构又担任监管机构。符合上述条件的机构应建立完善的防火墙制度，防止利益冲突。本办法所称监管机构是指中国证券登记结算有限责任公司、商业银行、取得基金销售业务资格的证券公司以及中国证券投资基金业协会规定的其他机构。监管机构应成为中国证券投资基金业协会会员。私募基金管理人应当向中国证券投资基金业协会报送私募基金募集结算资金专用账户和监管机构信息。第十四条参与私募基金募集结算资金专用账户开立和使用的机构不得将私募基金募集结算资金归为自有财产。
基金募集规模限制是：2113我国对于私募5261基金管理规模没有限制性规定，仅对合4102格投资者的人数进行了规1653定。据了解，在监管规模上，规定了相对低的门槛。要求证券资产管理规模超过1亿元的机构应当到基金业协会进行登记。这些机构不仅包括目前的“阳光私募”管理机构，还包括PE、VC等机构，只要其管理的产品中，投资于公开发行的股份有限公司股票、债券、基金份额以及中国证监会规定的其他证券及其衍生品种的规模累计在1亿元人民币以上，即应当进行登记。同时，为了避免不良机构通过登记进行增信，登记机构需具备实缴资本1000万元以上，最近三年没有违法违规记录，并且要求有相应资质的人员。考虑到私募基金运作形式相对灵活，投资者具有一定风险识别和承受能力，而且私募基金不公开向公众发行，外部风险较小，从暂行办法来看，证监会对私募基金的监管明显区别于公募基金。据证监会有关部门负责人表示，《暂行办法》主要对私募基金管理人的登记条件、合格投资者标准、基金宣传推介、基金备案、从业人员管理等法律明确要求的事项进行了规定和细化。此外，对基金份额持有人利益优先、防范内幕交易和利益输送、严禁侵占、挪用基金财产、欺诈客户以及“老鼠仓”行为等基金管理人及其从业人员应当遵守的底线规范作了规定。对于私募基金管理人的日常管理、私募基金的投资运作等不作限制性要求，由基金管理人根据自身情况、基金合同约定自主安排。然而，私募股权基金的运作方式是股权投资，即通过增资扩股或股份转让的方式，获得非上市公司股份，并通过股份增值转让获利。而股权投资的特点包括：1．股权投资的收益十分丰厚。与债权投资获得投入资本若干百分点的孳息收益不同，股权投资以出资比例获取公司收益的分红，一旦被投资公司成功上市，私募股权投资基金的获利可能是几倍或几十倍。2．股权投资伴随着高风险。股权投资通常需要经历若干年的投资周期，而因为投资于发展期或成长期的企业，被投资企业的发展本身有很大风险，如果被投资企业最后以破产惨淡收场，私募股权基金也可能血本无归。3．股权投资可以提供全方位的增值服务。私募股权投资在向目标企业注入资本的时候，也注入了先进的管理经验和各种增值服务，这也是其吸引企业的关键因素。在满足企业融资需求的同时，私募股权投资基金能够帮助企业提升经营管理能力，拓展采购或销售渠道，融通企业与地方政府的关系，协调企业与行业内其他企业的关系。全方位的增值服务是私募股权投资基金的亮点和竞争力所在。扩展资料：私募基金募集行为的规范：1、 规范了私募基金的募集主体资格。募集机构主体资格确定为在基金业协会登记的私募基金管理人、在中国证监会注册取得基金销售业务资格且成为中国基金业协会会员的机构。基金业协会表示,此举能够摒除市场上杂乱无序的第三方理财机构,避免监管真空造成日益加剧的诈骗及非法集资隐患,更好地维护投资者利益。2、规范了私募基金代销的责任归属。明确私募基金由管理人募集设立,并作为第一责任人,承担基金运营过程中的相应责任,特别强调私募基金管理人的受托人义务和投资者适当性确认的相关责任。3、细化了私募基金募集程序。其中,在合格投资者方面,征求意见稿规定,任何机构和个人不得以非法拆分转让为目的购买私募基金。此外还规定,募集机构应给予投资者不少于一天的投资冷静期,期满后方可签署私募基金合同。4、在募集专用账号及资金安全方面,规定了私募基金管理人在私募基金募集前必须与监督机构联名开立私募基金募集结算资金专用账户,实现对募集结算资金的归集管理。5、针对当前募集管理权责不分的现象,征求意见稿规定,私募基金管理人应当与基金销售机构签订基金销售协议,协议中应当明确管理人、基金销售机构的权利义务与责任划分,且相关内容应当由募集机构如实全面地告知投资者。协议作为基金合同的附件。参考资料：百度百科 --- 私募基金募集
一般私募基金不超过200人
阳2113光私募基金一般都会经过5261一个规模由小到大的过程，在规模4102做大后很容易面对两大难题：其一是个股的1653流动性问题；其二是私募基金经理原有的操作模式和投资理念难以适应大资金量的操作需求，一旦业绩大幅下降，难免功亏一篑。但在实践中，阳光私募基金募集资金动辄一两亿元，多的达到十亿元，由银行代理销售，在很多情况下与上述规定相抵触。鉴于阳光私募基金规模的不断扩大，可以考虑将上述人数数额限制做出适当修改。阳光私募基金是借助信托公司发行的，经过监管机构备案，资金实现第三方银行托管，有定期业绩报告的投资于股票市场的基金，阳光私募基金与一般（即所谓“灰色的”）私募证券基金的区别主要在于规范化，透明化，由于借助信托公司平台发行能保证私募认购者的资金安全。与阳光私募基金对应的有公募基金。
私募直营店为您解答：在A股市场大幅回暖的强大助攻下，私募基金行业的总规模在今年4月份猛增5173亿，一举突破13万亿，迈上了私募基金管理规模的新高峰。
目前阳光私募基金规模通常在几千万至1个亿。相对于公募，总金额比较小，操作更灵活。同时，在需要时，私募可以集中持仓一两个行业，及5、6只股票。 国内主要发行阳光私募基金的信托公司有：华润深国投，平安信托，华宝信托，中融国际。国内目前提供阳光私募基金排名的机构有：第一财经，好买网 howbuy，中国私募网asimu，私募排排网，国金证券。 国内著名的私募基金经理：赵丹阳，但斌，蔡杰，李政宁，罗伟广, 伍军 国内专业的私募基金服务平台：中国私募网asimu
通常市场按投资方式和操作风格将私募股权投资分为三类：其一、风险投资基金：投资人将风险资本投资于新近成立或快速成长的新兴公司，在承担很大风险的基础上，为融资人提供长期股权投资和增值服务，培育企业快速成长，数年后再通过上市、兼并或其它股权转让方式撤出投资，取得高额投资回报的一种投资方式。风险投资基金通常投资处于种子期、起步期或早期阶段，有业务发展或产品开发计划的公司，这类公司由于业务尚未成型，与一般意义上私募股权投资中财务合伙人角色有所区别，所以很多时候将风险投资和股权投资区别分类。在业界比较有名的风投基金包括IDG技术创业投资基金和红杉资本等。典型案例如百度，IDG以120万美元投入百度，随后百度成功登陆纳斯达克，IDG获取了近1亿美金的回报。其二、产业投资基金：即狭义的私募股权投资基金，通常投资处于扩张阶段企业的未上市股权，一般不以控股为目标。其寻找的公司需相对成熟，具备一定规模，经营利润高，业绩增长迅速，占有相当的市场份额，并在本行业内建立起相当的进入屏障。典型投资代表有高盛、摩根、华平等。典型案例如蒙牛、分众传媒等。据统计，2007年第一季度中国内地市场VC的投资案例中，早期和发展期企业投资总额分别比扩张期企业低156%和14.92%，加之传统行业的持续受宠，产业投资基金的资产规模和投资规模都在迅速扩大。而企业在获得资本的同时也可以利用投资方丰富的行业经验和广泛的人脉关系，为企业的发展提供产业只持。其三、并购投资基金，是投资于扩展期的企业和参与管理层收购，收购基金在国际私人股权投资基金行业中占据着统治地位，占据每年流入私人股权投资基金的资金超过一半，相当于风险投资基金所获资金的一倍以上。 但其在中国却长期扮演着配角角色。最主要的原因是，无论国企或民企，中国企业普遍不愿意让出控制权。企业控制权的出让还有赖于突破制度、舆论瓶颈，以及国人的民族情节，这都需要时间。典型案例如凯雷收购徐工案等。如根据私募股权投资投入企业的阶段不同，私募股权投资可分为创业投资、发展资本、并购基金以及PIPE(上市后私募投资)等等，或者分为种子期或早期基金、成长期基金、重组基金等。而根据私募股权投资的对象不同，私募股权投资又被分为创业投资基金、基础设施投资基金、只柱产业投资基金和企业重组投资基金等类型。当然市场中还存在一些独特的投资基金，比如说天使投资，其最初是指具有一定公益捐款性质的投资行为，后来被运用到风险投资领域。其投资者被称为天使投资人，主要投资于一般私募基金不愿投资的小额项目上，瞄准的一般都是一些小型的种子期或者早期初创项目，一笔投资往往只是几十万美元，他们更倾向于参与到企业的成长中去。由于是自己亲力亲为，其投资速度相对较快，投资成本也较风险投资低得多。目前一般的私募基金，资金规模多在1-3亿美金左右，投资方向也比较专注于投资人熟悉的领域，比如目前热门的TMT、医疗器械等行业，投资项目一般控制在15个以内，投资的初始金额一般在1000万美金以上，有时项目极具吸引力时，也会出现500万美金的小额投资。当然还有一些大规模的私募基金，资金规模数十亿美金，他们的部分资金更多的关注于传统行业和服务行业。
