周四(12月8日)亚洲时段，现货黄金震荡小幅下跌，目前交投于1782.51美元/盎司附近。近两个交易日，无重大经济数据公布，无重大风险事件发生。美联储官员也进入沉默期。市场观望情绪较为浓厚，市场更多注意力转向下周美国通胀数据和美联储数据。利率决定。由于市场预期美联储将放缓加息步伐，美国10年期国债收益率持续走弱。周三跌破100日均线并触及近三个月低点3.402%，帮助金价自10日均线附近反弹。最高触及1,790.43美元/盎司，收盘于1,785.88美元/盎司。道明证券(TD Securities)大宗商品市场策略主管巴特梅莱克(Bart Melek)表示，“我们看到美国国债收益率全面下跌……美元略有走软……黄金刚刚从低点反弹。”此外，人们担心利率上升可能会推动美国经济陷入衰退，而亚洲主要国家放松对COVID-19的限制则抑制了美元的避险需求。周三美元指数自200日均线附近回落，这也为金价提供了一定的上行动能。在地缘政治局势方面，普京表示，俄罗斯可能在乌克兰打长期战争，核战争风险加大。这增加了黄金的避险买盘需求。美国股市方面，标普500指数和纳斯达克综合指数继续下跌。标普500指数连续五个交易日下跌，恐慌指数升至11月18日以来最高水平，为金价提供避险支撑。央行政策方面，加拿大央行将基准利率上调50个基点，但暗示加息可能即将结束。这短期内对金价不利，但中长期对金价有利。黄金ETF持仓方面，周三全球最大黄金ETF ——SPDR持仓量增加2.03吨，连续两个交易日增加，至908.09吨，表明机构投资者和中长期投资者暂时看好黄金ETF。黄金市场前景。投资者还应关注本交易日美国首次申请失业救济人数的变化。美国非农劳动生产率在连续两个季度下降后，第三季度出现反弹。晚间初请失业金人数数据可能仍略利好美元，利空金价。此外，还需关注市场对周五公布的美国11月PPI数据和消费者信心指数的预期。
美元指数周三受10日均线和200日均线双重阻力打压，收跌0.35%，收于105.20附近。部分投资者一直预期美联储将很快放缓加息步伐，这仍对美元中长期构成压力。一些美国银行高管正在为明年美国经济恶化做好准备。其中，美国银行首席执行官布赖恩莫伊尼汉在高盛金融会议上对投资者表示，该行的研究显示，2023年上半年将出现“负增长”，但收缩将是“温和的”。 OANDA 的爱德华莫亚(Edward Moya) 表示：“一种观点是，对经济衰退的担忧将促使美联储暂停行动，这就是美元下跌的原因。” “利率飙升是过去一年美元走强的主要推动力。”但近期，美国就业、服务业和制造业数据的改善让投资者对政策前景更加不确定。预计美联储将在下周的会议上再次加息。投资者需关注市场预期变化。
美国五年期至三十年期国债收益率周三在波动交易中触及三个月低点。本周市场驱动因素较少，投资者加大了对利率可能已见顶且通胀放缓的押注。 Raymond James固定收益研究总经理埃利斯菲弗(Ellis Phifer)表示：“我们一直处于强劲的反弹之中，并没有看到太多回调的机会。债券市场认为通胀正在走弱；美联储主席也证实，美联储正在……放慢步伐，债券市场对这一观点更加高兴和看好。
“话虽如此，强劲的美国11月就业数据以及普遍乐观的制造业和服务业报告表明，美联储在遏制消费者和工资通胀压力方面仍有很长的路要走。美联储主席鲍威尔上月底表示，美联储可能会放慢加息步伐“最快在12月”加息，但他警告称，对抗通胀的斗争远未结束。这加剧了人们的预期，即美联储将停止加息的峰值利率将降低。利率期货市场周三预测利率峰值预计为4.9%，而上周鲍威尔讲话前的预测为5.1%。美国国债收益率也呈现下行趋势。自鲍威尔11月30日讲话以来，美国基准利率10年期国债收益率已下跌38个基点，通常反映利率预期的美国两年期国债收益率此后已下跌近31个基点。道明证券(TD Securities) 高级利率策略师根纳迪戈德堡(Gennadiy Goldberg) 表示：“进入12 月，市场（美国）处于空头状态。”债券的情况非常严重，在上次消费者价格指数（CPI）报告发布后，卖空现在正在缓解。”受到广泛关注的美国国债收益率曲线，两年期和十年期国债收益率之差出现倒挂。汇率加深至-85.20个基点，为两周来最严重的倒挂。这条曲线的倒挂通常表明经济衰退。截至周三收盘，10年期美国国债收益率下跌约10个基点至3.408%。盘中早些时候一度跌至3.402%，为去年9月以来的最低水平。美国30年期国债收益率下跌10.1个基点至3.422%。盘中跌至三个月低点3.412%。两年期美国国债收益率下跌9.8个基点至4.262%。市场普遍预计美联储下周将加息50个基点。 “我认为美联储将在接下来的两次会议上每次加息50个基点，然后可能会暂停加息，看看会发生什么只要通胀不再走高，美联储可能会暂停加息并等待其他数据。这是美联储软着陆的最佳机会。 ”
俄罗斯总统普京周三表示，俄军可能会在乌克兰长期作战，但在9月和10月征召了30万名预备役军人后，他认为进行第二次动员没有任何意义。早些时候，俄罗斯的盟友白俄罗斯表示，它正在动员军队和军事装备来应对所谓的恐怖主义威胁。有迹象表明，随着战争陷入僵局，莫斯科可能正在向明斯克施压，要求其在乌克兰开辟新的战线。普京几乎没有提及战争可能持续多久。自7月以来，随着乌克兰使用越来越多的西方武器在东部和南部发动反攻，俄罗斯被迫做出一系列重大撤退。普京在一篇文章中表示，“至于特别军事行动的持续时间，当然，这可能是一个漫长的过程，在秋季大规模征兵之后，目前没有理由进行第二次军事动员”。他在视频会议上说道。他说，30万名预备役军人中约有15万名部署在乌克兰，其中7.7万人在战斗部队。其余15万人仍在培训中心。他表示，俄罗斯人将“利用一切可以动用的手段来保卫自己”，并断言俄罗斯在西方被视为“没有权利存在的二等国家”。普京进一步表示，核威胁的风险战事正在升温，但俄罗斯不会肆无忌惮地威胁使用此类武器。迄今为止，白俄罗斯总统卢卡申科一直避免让本国军队卷入俄罗斯和乌克兰之间的冲突，但最近几周，有越来越多的迹象表明莫斯科周六，俄罗斯国防部长谢尔盖绍伊古未经通知飞往俄罗斯明斯克。
他与白俄罗斯国防部长赫列宁签署了两国安全合作协议修正案，但没有透露新条款。周三，白俄罗斯国家通讯社白通社援引该国安理会的话说，将在未来两天内转移部队和装备，包括用于训练的复制武器。乌克兰表示，自十月以来，数千名俄罗斯军队已部署在白俄罗斯，白俄罗斯当局也越来越多地谈论来自边境游击队的“恐怖”威胁。卢卡申科已命令他的军队在今年年底前收集预备役人员的信息。
标准普尔500 指数和纳斯达克指数周三在波动交易中收低，投资者在权衡美联储收紧货币政策可能如何传导至企业时难以找到明确的方向。标准普尔500 指数连续第五天下跌，纳斯达克指数连续第四天下跌。道琼斯工业平均指数收盘持平，结束了连续两个交易日的下跌。截至周三收盘，标普500指数下跌7.34点，收于3933.92点，跌幅为0.19%。纳指下跌56.34点，跌幅0.51%，收于10958.55点。道琼斯工业平均指数收盘持平于33,597.92 点。摩根士丹利下调iPhone 出货目标后，苹果股价下跌1.4%。由于担心产量下降，特斯拉股价下跌3.2%。两者均令纳斯达克指数承压。周二，在高盛、摩根大通和美国银行的高管对未来可能出现温和至更严重衰退的可能性发表负面言论后，市场也感到紧张。 OANDA高级市场分析师Craig Erlam表示：“感觉我们正处于一个非常不确定的时期，投资者正在试图确定什么更重要，政策制定者正在放缓加息速度，但数据并不强劲。市场试图平衡推力和拉力，这会造成一些混乱。” CBOE波动率指数收于22.68，为11月18日以来最高收盘。
加拿大央行周三将基准隔夜利率上调50个基点，至近15年来的最高水平，并暗示这轮创纪录的紧缩政策已接近尾声。加拿大央行在9 个月内将利率提高了创纪录的400 个基点，达到4.25%，以应对远高于其目标的通胀（上一次出现这一水平是在2008 年1 月）。央行指出经济增长依然强劲，而且劳动力紧张。市场作为其最新决定加息的原因。然而，加拿大央行放弃了自3月份开始加息以来一直使用的前瞻性指引，并且不再使用必须进一步加息的措辞。加拿大帝国商业银行（CIBC）资本市场首席经济学家艾弗里申菲尔德（Avery Shenfeld）表示：“虽然本次紧缩周期可能已达到顶峰，但我们需要让加息的阵痛持续一段时间，以抑制经济增长和从而引发通货膨胀。”货币市场此前押注加息25个基点，但略过半数的经济学家预计加息50个基点。加拿大央行表示，第三季度GDP年增长率为2.9%，低于预期。强于预期。经济仍然存在“需求过剩”，劳动力市场依然紧张。不过总体而言，数据支持了其10 月份的预测，即增长将在明年年中陷入停滞。加拿大央行表示： “展望未来，理事会将考虑是否需要进一步提高政策利率，以重新平衡供需并推动通胀回到目标。”加拿大央行表示，10月份6.9%的通胀率“仍然过高”，但核心通胀的三个月变化率已经下降，表明“价格压力可能正在失去动力”。
Desjardins Group宏观策略总监罗伊斯门德斯(Royce Mendes)在一份研究报告中表示：“他们仍然担心通胀根深蒂固，这是此次加息的(真正原因)。”如果央行的紧缩行动走得太远，可能会引发比预期更严重的危机。经济严重下滑，这正是债券市场目前发出的风险信号。
第三季度美国工人劳动生产率反弹速度快于最初估计，但趋势依然疲软，导致劳动力成本居高不下。经济学家表示，劳工部周三公布的数据显示，通胀仍将维持高位，美联储将在一段时间内继续加息。美联储目前正处于自20 世纪80 年代以来最快的货币政策紧缩周期之中，努力使通胀率回到2% 的目标。摩根大通驻纽约经济学家丹尼尔西尔弗表示，“虽然不是最及时的指标，但最近单位劳动力成本的强劲上涨与劳动力市场紧张给就业成本带来上行压力的观点是一致的。”第三季度每名工人每小时非农劳动生产率增速上修为0.8%。上月初值为0.3%，结束了连续两个季度的下降趋势。二季度非农劳动生产率同比下降4.1%。由于产量和工作时间的较高修正，第三季度数据被向上修正。接受调查的经济学家此前预计第三季度非农劳动生产率修正后的年增长率为0.6%。第三季度生产率同比下降1.3%，上一季度为下降1.4%，连续第三个季度同比下降。新冠肺炎(COVID-19) 疫情爆发后，劳动力构成发生了巨大变化，衡量生产力变得更加困难。但由于过去五年生产率平均增长1.6%，一些经济学家认为近期的疲软状况被夸大了。第三季度单位劳动力成本，即单位产出的劳动力成本，较上一季度年化增长2.4%。是3.5%。第三季度单位劳动力成本同比增长5.3%，上一季度增幅为6.1%。 Brean Capital高级经济顾问康拉德德夸德罗斯(Conrad DeQuadros)表示：“单位劳动力成本增长太快，无法与美联储的通胀目标保持一致，单位价格上涨也是如此，非农价格平减指数在过去四个季度上涨了7.1%。” “生产率、成本和利润率数据对于通胀和经济轨迹的形成至关重要。”总体而言，尽管美国非农劳动生产率在连续两个季度下降后第三季度出现反弹，但在初步数据公布之前多头可能仍持谨慎态度。有所顾忌，下方将关注1780关口和10日均线1772.12的支撑。然而，基本面消息总体看涨。在跌破10日均线1772.12之前，仍需警惕金价震荡上行、重拾升势的可能性。上方关注200日均线1792.90附近阻力，1800整数关口附近阻力。北京时间10:24，现货黄金交投于1782.86美元/盎司。
