大家好，今天小编关注到一个比较有意思的话题，就是关于零售百货股票估值方法分析的问题，于是小编就整理了2个相关介绍零售百货股票估值方法分析的解答，让我们一起看看吧。
管理失当
在当前的情形下，相比投入资金扩大电商业务或改善实体店业绩，梅西百货的管理层更愿意将现金用于股票回购，这说明面对可能会导致公司数年业绩不振的严峻外部环境，它们缺乏按照事情的轻重缓急排兵布阵的理念。
2016年8月，公司宣布将关闭近100家梅西百货商场。2017年1月，公司继续宣布将在年中之前关闭68家，剩余的百货商场将会等租赁合约或特定的协议到期后关闭。关于公司的运营业绩不断下滑，梅西的管理层表示：
“由于消费者的购买习惯和消费支出发生变化，2016年对于公司而言又是充满挑战的一年。”
同时，梅西百货也发出预警，2017年公司的营收将会在2016年的基础上继续下降3.2%至4.3%。由于消费者持续转向线上购物，公司将不但面临来自网上销售同类产品的竞争对手的价格压力，同时公司还得在不断变化的环境中保持自身的相对优势，跟上时代的步伐。
但梅西百货寄希望通过实体店的实力来使自身不被淘汰，这使得公司的境况一日不如一日。梅西百货并没有意识到公司需要顺应时代变化，大力发展电商业务，这导致几年来公司的营收和净利润持续下滑。如果梅西百货的管理层不能采取有效措施使公司的业绩实现大逆转，那么未来公司将最终会出现偿债危机。以2016年12月31日为准，梅西百货的长期债务高达65.6亿美元，但是手中持有的现金和现金等价物仅为12.9亿美元。
投资者应该明白一点，一旦一家公司的经营业绩不断下滑，那么它要进行股权融资和债务融资就会特别困难。尽管相比标普500，当前梅西百货的估值偏低，但14.48的PE值并未完全反映梅西百货2017年及未来将可能面临的糟糕境遇。
来自网络
在电商业务更加发达，线上消费深入人心的美国，零售业同样面临困境。即便是百年老店梅西百货也不得不陷入关店裁员浪潮。
日前，梅西百货发布2017财年上半年业绩，营业收入108.9亿美元，同比下跌6.42%；净利润1.87亿美元，同比上升47.24%。
然而今年的利润大幅上涨并不能说明梅西百货销售情况转好，而是去年上半年公司有2.49亿美元的商誉减值，导致去年的净利润基数低，对比而言今年的净利润才出现大幅上涨。实际上今年梅西百货的净利润只相当于2013年的36.24%。
下面是梅西百货近几年半年报营业收入与净利润变化情况表：
业绩也反映在股价上。2015年5月20日，梅西百货尚未公布业绩下跌公告前，市值为232.35亿美元，而今天17年8月15日，梅西百货市值仅剩约62亿美元，市值蒸发了73.32%。
电商冲击引起的顾客消费习惯的改变，是美国零售业惨淡的幕后推手。在梅西百货股价节节下挫的同时，美国电商巨头亚马逊的股价开始飙升，同样是从2015年5月末至今，亚马逊市值由1973.84亿美元增长至4723.57亿美元，翻倍有余。
2015年梅西百货开始关店和裁员，发力线上销售平台。将负责线上和门店市场营销团地进行合并，同时把公司的商品采购团队和市场营销团队进行合并，对线上结构进行优化。
然后这依旧没能挽救公司的营业额，营业收入继续下降。同时不断下滑的线下门店的同店收入和盈利能力也未能好转。
再加上美国的零售百货门店实际上早已经过剩，竞争激烈导致各零售商收益更低，多数美国零售商在这两年都在进行关店裁员，进行“瘦身”。
很高兴来回答这个问题。
看到这个问题之前，我们的首先解释清楚这样一个专业术语，EV/EBITDA称作企业价值倍数，是一种广泛实用的公司估值指标。用公式来表示的话就是公司价值EV=市值+总负债=市值+净负债。
对于百货业的实体经济，从技术操作要求来讲，比商业地产的操作难度要好很多，复杂程度都比较高，在一个商业的运作对于实际资本要求就比地产运作要求高。还有纯商业的运作资本回收的周期要长，但更稳妥。
综上所述，纯商业运作的风险可控性，稳定性，后期回报都高于地产运作，所以它的利润高于地产也属于正常的现象。
盈利模式不同，盈利模式也是百货被购物中心取代的原因，百货绝大部分依靠纯抽扣点，扣点极端情况下会接近营业额60%以上，商业地产不会那么高，所以指标看百货超越了商业地产
到此，以上就是小编对于零售百货股票估值方法分析的问题就介绍到这了，希望介绍关于零售百货股票估值方法分析的2点解答对大家有用。
