云闪付也称为电子支付。有这个概念的个股有很多，大概有十几只，包括但不限于以下个股：002095商业宝； 002156 通富微电子； 002049紫光国信； 002268 微视通； 600797 浙江大学网鑫； 002138 顺络电子； 002315 焦点科技； 300297 蓝盾； 002197 正通电子； 300656敏德电子； 000701 厦门信达
华谊兄弟（300027，股吧）300027 研究机构：东北证券（000686，股吧） 分析师：耿云撰写日期：2015-08-27 报告摘要：2015年1月至6月，公司实现营业收入12.93亿元，同比增长167.26%；归属于上市公司股东的净利润5.04亿元，同比增长35.41%；基本每股收益为0.36元。三大主营业务稳步发展，并积极开拓IP衍生业务。影视娱乐板块主营收入同比增长110.92%，毛利率42.52%。报告期内，公司共发行电影9部。电视剧业务、艺人管理及相关服务收入同比增长76.87%。电影院等主营业务齐头并进，已有15家影院投入运营。品牌授权及现场娱乐板块收入较去年同期增长151.44%。报告期内，新增项目2个。公司目前共有签约项目13个。公司计划4年内建设20个项目已完成过半。互联网娱乐板块收入同比增长351.74%，毛利率达到82.44%，主要是上半年并表广州银瀚科技有限公司所致。此外，公司加强与互联网公司及各大运营商的合作，百视通战略合作项目“明星电影联盟”运行良好，粉丝经济值得期待。定增增加资金流动性，加深与互联网公司的融合。公司近期拟向阿里创投、平安资管、腾讯计算机、中信建设等四家公司非公开发行1.46亿股新股，实际募集资金达36亿元。作为影视传媒行业的领军企业，公司潜力巨大。公司不仅拥有IP资源和制造能力，还具备通过互联网娱乐和现场娱乐变现IP资源的能力。我们对公司的长期发展持乐观态度。预计公司2015年至2017年每股收益分别为0.75元、0.93元、1.15元。当前股价对应PE分别为53x、43x、34x。风险提示：影视业务收入波动，衍生品业务短期利润不及预期歌华有线（600037，股吧）：营收疲软导致业绩及新业务不及预期发展需要时间。歌华有线600037 研究机构：高盛高华证券分析师：廖旭发撰写日期：2015-09-02 与预测方面不符。歌华有线公布上半年业绩，营收持平，净利润同比增长58%。净利润高增长的主要原因是上半年有效税率为0%，而去年下半年为25%。剔除税收影响后，税前利润同比增长19%，低于我们55%的全年净利润增长预测。投资影响。主要负面因素：（1）收入增速由一季度的2%下降至二季度的-2%。由于有线电视用户数量持续下降，上半年会员费收入同比下降2%。我们认为，有线电视运营商正面临来自互联网电视和I.TV等其他视频服务提供商的更加激烈的竞争，其用户流失可能会持续。 （二）新业务发展仍需时日。上半年广告收入同比增速放缓至17%，高清互动平台用户数增长11%至432万。宽带用户同比增长33%，但高清互动用户占比仍仅为8%。电视影院、电子游戏、大数据、电视购物等其他新业务的收入贡献非常有限。主要利好因素：（1）资本支出下降带动折旧摊销持续下降，主营业务成本下降3.3%。因此，息税前利润率从2014 年上半年的4% 上升至6%。 (2) 管理层仍在积极转型，从单一有线电视运营商转型为更综合的媒体集团，持续投资上游内容、价值增加服务并与其他公司（如百视通）结成联盟，以最大化用户价值。
我们将2015-17 年EPS 预测下调14-22%，以反映收入下降，并将2018-20 年EPS 预测下调24-28%，导致12 个月目标价相应下调28 %至人民币21.2 元（仍按2020年预期市盈率18倍对应的股权价值折价计算）。维持中性评级。风险：新业务扩张快于/慢于预期。东方明珠：由于较强的竞争优势和有吸引力的估值，维持东方明珠（600637，股吧）600637的买入评级。研究机构：高盛高华证券分析师：廖旭发撰写日期：2015-08-24 推荐理由。我们重申对东方明珠的买入评级，新的12 个月目标价为48.03 元人民币，对应上涨空间为43%。 1）重组后的东方明珠已成为业务覆盖全产业链的综合性传媒娱乐巨头。我们相信其庞大的用户规模、变现机会、上游内容储备以及政府在播控牌照方面的支持将为公司带来竞争优势。 2）盈利增长强劲，预计2015年至2017年增长率为33%。许多业务处于快速增长阶段，管理层正在积极寻找并购机会。 3）估值有吸引力。目前股价对应2016年预期市盈率为23.9倍，而中国传媒行业平均市盈率为33倍。推动因素。 (1) 并购。管理层表示，将积极寻求全产业链并购机会，扩大用户规模、内容变现并进入新的娱乐子行业。 （二）激励计划
